Trong nửa đầu năm nay, Warren Buffett, chủ tịch kiêm CEO của Berkshire Hathaway, đã thực hiện việc bán cổ phiếu quy mô lớn, đặc biệt việc giảm bớt cổ phần của Apple đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Theo dữ liệu công khai, Buffett đã giảm khoảng 55% cổ phần Apple trong nửa đầu năm 2024, bán ra khoảng 505,9 triệu cổ phiếu với giá trung bình khoảng 186,15 USD mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, kể từ khi quý ba bắt đầu, giá cổ phiếu Apple đã tăng khoảng 10%, khiến Berkshire mất khoảng 23 tỷ USD trên sổ sách.
Sự tăng giá của cổ phiếu Apple một phần là nhờ vào việc ra mắt công nghệ "Apple Smart", công nghệ này đã tăng cường sức hấp dẫn cho các sản phẩm phần cứng, thúc đẩy thị trường lạc quan về tiềm năng phát triển trong tương lai của công ty. Tính đến tháng 10 năm nay, giá cổ phiếu Apple đã tăng tổng cộng 25,05%. Mặc dù Buffett không đưa ra lý do rõ ràng cho việc giảm cổ phần tại cuộc họp thường niên của Berkshire vào tháng 5, ông đã đề cập đến sự lo ngại về cải cách thuế, đặc biệt là dự đoán tăng thuế doanh nghiệp vào cuối năm sau, đã thúc đẩy ông bán cổ phiếu đại quy mô dưới mức thuế hiện tại.
Từ góc độ kinh tế vĩ mô, các quyết định đầu tư của Buffett bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố. Trước hết, sự kỳ vọng cải cách thuế của Mỹ có ảnh hưởng sâu sắc đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp và sự thể hiện của thị trường chứng khoán trong tương lai. Nếu thuế tăng, lợi nhuận doanh nghiệp sẽ bị ảnh hưởng, có thể tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu. Buffett muốn khóa lợi nhuận dưới mức thuế hiện tại để giảm thiểu rủi ro bất định trong tương lai.
Thứ hai, cùng với chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ ngày càng thắt chặt và sự lo lắng về sự chậm lại của nền kinh tế toàn cầu, sự bất định trên thị trường chứng khoán gia tăng, khiến Buffett áp dụng chiến lược đầu tư thận trọng hơn. Điều này cũng giải thích lý do ông không chỉ giảm cổ phần Apple, mà còn bán mạnh các tài sản cốt lõi khác như cổ phiếu Ngân hàng Mỹ và dần dần tăng dự trữ tiền mặt của Berkshire. Tính đến giữa tháng 8 năm 2024, dự trữ tiền mặt của Berkshire đã đạt mức kỷ lục 189 tỷ USD, cung cấp cho công ty sự linh hoạt hơn trong thời kỳ biến động thị trường.
Chiến lược giảm cổ phần của Buffett cũng có thể được coi là sự cảnh giác đối với định giá thị trường cao. Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ đã nhiều lần đạt đỉnh mới, một số nhà đầu tư cho rằng tốc độ tăng của thị trường là quá nhanh, định giá thị trường ở mức cao, có nguy cơ điều chỉnh. Buffett lựa chọn lúc này để thu về một phần lợi nhuận, vừa giảm rủi ro tập trung quá nhiều vào một cổ phiếu, vừa dự trữ thêm tiền mặt cho công ty để nắm bắt cơ hội đầu tư tiềm năng trong tương lai điều chỉnh thị trường.
Tổng thể, các quyết định đầu tư của Buffett phản ánh đánh giá toàn diện của ông về môi trường kinh tế vĩ mô, chính sách thuế và định giá thị trường. Mặc dù việc giảm cổ phần Apple đã dẫn đến mất mát trên sổ sách, nhưng Buffett vẫn duy trì phong cách đầu tư thận trọng, tập trung vào giá trị dài hạn và quản lý rủi ro. Khi môi trường thị trường thay đổi, dự trữ tiền mặt của Berkshire và chiến lược đầu tư trong tương lai sẽ là điểm chú ý của nhà đầu tư.
