Xu hướng lương bổng nổi bật, chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản được chú ý
Còn vài tháng nữa mới đến kỳ đàm phán lương hàng năm vào năm 2026, nhưng phát biểu sớm từ các công ty và công đoàn Nhật Bản đã rõ ràng củng cố kỳ vọng thị trường về khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tăng lãi suất trong thời gian tới. Với việc nhiều tổ chức ngành nghề gợi ý sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng lương đáng kể, các tổ chức đầu tư cho rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sắp phải đối mặt với áp lực điều chỉnh chính sách mạnh mẽ hơn.
Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo gần đây đã nhiều lần nhấn mạnh rằng ông muốn thu thập thêm thông tin về đàm phán lương ban đầu để đánh giá liệu các công ty có giữ vững việc nâng mức lương trong bối cảnh áp lực thuế quan của Mỹ hay không. Ueda chỉ ra rằng khả năng duy trì tăng trưởng lương ổn định và bền vững là một trong những điều kiện then chốt cho việc bình thường hóa chính sách tiền tệ.
Công đoàn kiên trì tăng lương cao, hỗ trợ tiêu dùng có thể tăng cường thêm
Rengo, tổ chức công đoàn lớn nhất Nhật Bản, cho biết họ dự định tiếp tục tìm kiếm mức tăng lương ít nhất 5% trong đàm phán năm 2026, duy trì mục tiêu như năm 2025. Mức tăng lương tổng thể của năm 2025 đã là cao nhất trong 34 năm qua.
Lý do công đoàn kiên định một phần là do thị trường lao động liên tục bị thắt chặt. Dù tăng trưởng lương danh nghĩa tương đối nhanh trong những năm gần đây, nhưng do lạm phát cốt lõi lâu dài vượt quá mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nên lương thực tế vẫn trong tình trạng âm. Nếu có thể duy trì tăng lương lớn liên tục, sẽ có khả năng hỗ trợ tiêu dùng tư nhân, nâng cao khả năng tự phục hồi của nền kinh tế tổng thể.
Sản xuất chịu ảnh hưởng thuế quan, song yêu cầu lương bổng không suy giảm
Ngành ô tô chịu ảnh hưởng trực tiếp bởi thuế quan cao của Mỹ, nhưng công đoàn ngành cho biết không có kế hoạch giảm bớt yêu cầu lương năm 2026. Các giám đốc ngành tiết lộ rằng đơn hàng và nhu cầu nước ngoài hiện vẫn có sức đề kháng, không cần cắt giảm ngân sách lương ngay lập tức.
Đàm phán lương tại Nhật Bản thường đưa ra yêu cầu sơ bộ dần dần vào mỗi cuối năm và bước vào thương lượng tập trung đầu năm sau. Kết quả điều chỉnh lương cuối cùng thường được công bố vào tháng 3, là chỉ số quan trọng để quan sát động lực phục hồi kinh tế của Nhật Bản.
Niềm tin doanh nghiệp cải thiện, chỉ số theo dõi môi trường sản xuất tăng cao
Một khảo sát mới nhất từ Reuters cho thấy, nhờ vào sự hỗ trợ từ đồng yên suy yếu và đơn đặt hàng ổn định, chỉ số niềm tin sản xuất của Nhật Bản trong tháng 11 đã tăng lên mức cao nhất trong gần bốn năm. Tình hình lợi nhuận của doanh nghiệp cải thiện trở thành nền tảng quan trọng để thúc đẩy tăng lương.
Một khảo sát khác cho thấy 72% doanh nghiệp dự kiến sẽ tăng lương vào năm 2026 với mức tương tự như năm 2025. Kết quả này nhấn mạnh sự thiếu hụt lao động liên tục, đặc biệt trong ngành nhà hàng, bán lẻ và dịch vụ. Ví dụ, chuỗi nhà hàng Watami tuyên bố rằng từ năm 2026 sẽ lập kế hoạch tăng lương đa năm cho hơn 1200 nhân viên toàn thời gian, mức tăng hàng năm khoảng 7%.
Các nhà kinh tế học cho rằng chu kỳ tăng lương hiện tại có độ bền vững khá cao. Các tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng mức tăng lương trung bình năm tới có thể vượt mốc 5%, duy trì ở mức cao ba năm liên tiếp.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chú ý sát sao dữ liệu lương, đặt cược vào khả năng tăng lãi suất tháng 12 tăng lên
Ueda Kazuo gần đây đã bắt đầu thu thập tình hình dự báo lương từ các chi nhánh toàn quốc. Ông sẽ có cuộc họp với các giám đốc doanh nghiệp chủ chốt của ngành ô tô vào đầu tháng 12, cuộc họp này được thị trường coi là tín hiệu quan trọng để đánh giá khả năng tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 12.
Khi tỷ giá đồng USD so với đồng yên đạt mức cao nhất trong mười tháng gần đây, thị trường đặt cược vào việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục gia tăng. Nhiều cơ quan dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể thực hiện tăng lãi suất nhỏ vào cuối năm nay để làm dịu áp lực tỷ giá và gửi thông điệp quyết tâm bình thường hóa chính sách tới thị trường.
Xu hướng tăng lương khiến việc tăng lãi suất trở nên khả thi hơn
Nhìn chung, dấu hiệu tăng lương ở Nhật Bản đang ngày càng rõ ràng, kỳ vọng tăng lương của hầu hết các ngành vẫn lạc quan, điều này cung cấp căn cứ ràng hơn cho việc điều chỉnh chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong những tháng tới. Khi đàm phán lương năm 2026 dần được khởi động, thời điểm tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ trở thành tiêu điểm của thị trường toàn cầu.
