UBS: Làn sóng AI thúc đẩy thị trường chứng khoán Trung Quốc tăng vẫn chưa kết thúc, định giá cổ phiếu công nghệ có thể tiếp tục tăng
Báo cáo mới nhất của UBS chỉ ra rằng, sự phát triển nhanh chóng của các ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI) như DeepSeek AI đang thúc đẩy thị trường chứng khoán Trung Quốc, và xu hướng này có thể vẫn chưa đi qua một nửa. Các nhà phân tích của UBS cho biết, tính thanh khoản dồi dào, lãi suất thấp và quá trình thương mại hóa công nghệ AI sẽ tiếp tục thúc đẩy sự đánh giá lại giá trị của các cổ phiếu thuộc khái niệm AI trên thị trường, mang lại cơ hội tăng trưởng bền vững cho nhà đầu tư.
Cổ phiếu khái niệm AI có thể tiếp tục tăng 1-2 năm, vượt trội chỉ số thị trường 50-100 điểm phần trăm
Trong báo cáo, chiến lược gia của UBS James Wang và các đồng nghiệp đã cho biết, dựa trên kinh nghiệm của thời đại 4G, 5G và điện toán đám mây, đà tăng của ngành công nghệ thường kéo dài 1-2 năm, và các cổ phiếu khái niệm AI dự kiến sẽ vượt trội chỉ số thị trường 50-100 điểm phần trăm. Quan điểm này dựa trên hiệu suất thị trường lịch sử, khi mà các làn sóng công nghệ mới nổi thường duy trì động lực tăng trưởng trong thời gian dài.
Tính thanh khoản của thị trường mạnh, môi trường lãi suất thấp cũng góp phần thúc đẩy sự tăng trưởng của ngành công nghệ, đặc biệt là ứng dụng rộng rãi của trí tuệ nhân tạo, khiến cho việc định giá lại các công ty phần mềm và phần cứng trở nên khả thi.
AI thúc đẩy định giá cổ phiếu công nghệ tăng, CSI 300 và chỉ số Doanh nghiệp Trung Quốc của HSI hưởng lợi
Xét về hiệu suất chỉ số, UBS cho rằng trí tuệ nhân tạo đã thúc đẩy tiềm năng tăng giá trị của thị trường chứng khoán Trung Quốc. UBS dự kiến, cổ phiếu công nghệ sẽ đóng góp 12-20% mức tăng cho chỉ số CSI 300 và chỉ số Doanh nghiệp Trung Quốc của HSI.
Đáng chú ý, thị trường A-share phản ứng với đầu tư chủ đề mạnh hơn so với H-shares, điều này có nghĩa là mức tăng của cổ phiếu khái niệm AI trên A-share có khả năng lớn hơn cổ phiếu cùng loại trên H-shares.
Tiềm năng định giá của các công ty phần mềm có thể vượt qua công ty phần cứng
UBS cũng nêu rõ, trong chuỗi sinh thái AI, tiềm năng định giá của các công ty phần mềm có thể lớn hơn các công ty phần cứng. Nhận định này dựa trên kinh nghiệm trước đây rằng quá trình thương mại hóa ứng dụng AI thường mang lại tỷ suất lợi nhuận cao hơn và khả năng tăng trưởng bền vững, trong khi các công ty phần cứng thường phụ thuộc nhiều vào việc bán thiết bị, chịu ảnh hưởng lớn từ cạnh tranh thị trường và chu kỳ kinh tế.
UBS tin rằng, sự phát triển sâu rộng của AI trong tương lai sẽ tiếp tục thúc đẩy khả năng sinh lời của các doanh nghiệp phần mềm, nâng cao mức định giá toàn ngành.
Tóm tắt: Làn sóng AI vẫn tiếp tục, cổ phiếu công nghệ có thể trải qua định giá lại
Nhìn chung, UBS cho rằng thị trường do làn sóng AI thúc đẩy vẫn chưa kết thúc, cổ phiếu công nghệ vẫn còn nhiều không gian tăng trưởng, đặc biệt là các doanh nghiệp phần mềm. Dự kiến cổ phiếu công nghệ sẽ tiếp tục đóng góp mức tăng đáng kể cho CSI 300 và chỉ số Doanh nghiệp Trung Quốc của HSI, trong khi mức tăng của A-share có thể vượt qua H-share. Giá trị đầu tư của các cổ phiếu khái niệm AI vẫn tiếp tục được khám phá, và thị trường có thể đón nhận thêm cơ hội định giá lại.
