I. Vấn đề cốt lõi: Bạn đang mua gì?
Yieldfund.com huy động vốn thông qua việc phát hành "trái phiếu công ty". Người nắm giữ trái phiếu nhận được lãi suất cố định hàng tháng 2%-4%, được trả bằng USDC hàng tuần, và hoàn vốn khi đáo hạn.
Nhưng đây là quyền nợ tư nhân, không phải tiền gửi ngân hàng, cũng không phải quỹ được quản lý. Tài liệu của họ tuyên bố rõ ràng: không chịu sự quản lý của Cơ quan Quản lý Thị trường Tài chính Hà Lan (AFM), không có giấy phép AFM, thuộc diện phát hành miễn trừ bản cáo bạch.[1]
II. Mâu thuẫn lớn nhất: Một mặt nói "được quản lý", một mặt nói "không quản lý"
Yieldfund cung cấp thông tin hoàn toàn trái ngược trên các trang khác nhau. FAQ tiếng Anh tuyên bố rõ ràng "không chịu sự quản lý của AFM, không có giấy phép AFM".[1] Nhưng trang "Chiến lược giao dịch" lại tự nhận là "công ty giao dịch định lượng được quản lý".[3] Trang tiếp thị tiếng Hà Lan còn đi xa hơn, tuyên bố "quản lý của AFM có nghĩa là bảo vệ pháp lý".[6] Trong khi trang tuân thủ lại nhấn mạnh "đầu tư không chịu sự quản lý của AFM".[4]
Đây không phải là trò chơi chữ, mà là tín hiệu rủi ro điển hình: nền tảng điều chỉnh ngôn từ cho từng đối tượng khác nhau, trang tiếng Anh nhấn mạnh "không quản lý" để tránh trách nhiệm pháp lý, trang tiếng Hà Lan nhấn mạnh "có quản lý" để thu hút nhà đầu tư địa phương.
III. Tài liệu C Series: Tiết lộ rủi ro quan trọng nhất
Tài liệu giải thích C Series của Yieldfund là tài liệu quan trọng nhất trong toàn bộ cuộc điều tra. Nó chỉ rõ: sản phẩm không thể chuyển nhượng, nhà đầu tư phải khóa toàn bộ thời hạn.[9] "Luật Quản lý Tài chính và Quy định Bản cáo bạch không áp dụng cho đầu tư này. Không có thông báo nào được gửi đến AFM."[9] "Đầu tư của bạn thuộc tài sản của frontpay capital B.V." (tức là rủi ro của chủ nợ).[9] Khi phá sản, người nắm giữ trái phiếu là chủ nợ ngang hàng, xếp sau chủ nợ ưu tiên.[9]
Dữ liệu tài chính càng đáng lo ngại: vốn chủ sở hữu chỉ €35,198, nợ €4,717,057 (tỷ lệ vốn chủ sở hữu/nợ 2.5/97.5). Tài liệu thừa nhận: "Trong trường hợp hoạt động kém, nhà phát hành có thể nhanh chóng không thể thực hiện nghĩa vụ."[9]
Nói đơn giản: bạn cho một công ty chỉ có vốn chủ sở hữu 35,000 euro vay, khóa trong nhiều năm, nhận lãi hàng tuần, và việc hoàn vốn khi đáo hạn phụ thuộc vào việc công ty có còn tiền hay không. Đây không phải là "thu nhập cố định", mà là khoản vay rủi ro cao.
IV. Chi phí rút trước hạn cao: Chi phí rút = Toàn bộ lãi đã nhận
Điều khoản chung của Yieldfund định nghĩa "chi phí rút" bằng tổng số lãi mà người nắm giữ trái phiếu đã nhận trong thời hạn.[2] Điều này có nghĩa là: nếu bạn rút trước hạn, lãi đã nhận có thể bị thu hồi toàn bộ. Kết hợp với tính không thể chuyển nhượng, kết quả thực tế là nhà đầu tư bị khóa trong sản phẩm, không thể linh hoạt rút ra.
V. "Quỹ an toàn giao dịch" không cung cấp bất kỳ quyền thực thi nào
Yieldfund quảng bá mạnh mẽ "quỹ an toàn giao dịch", nhưng cùng một trang tuyên bố rõ ràng: "Hiện không cung cấp bất kỳ quyền yêu cầu pháp lý nào cho nhà đầu tư cá nhân", không phải là mạng lưới an toàn được bảo đảm hay bảo hiểm.[4] Đây là marketing theater: nghe có vẻ như bảo vệ, nhưng thực tế là không có gì.
VI. "Thông báo AFM" ≠ Quản lý AFM
Yieldfund tuyên bố đã gửi thông báo đến AFM, nhưng thông báo ≠ phê duyệt, thông báo ≠ quản lý, thông báo ≠ chứng thực sản phẩm.[12][13] AFM tự mình tuyên bố: ngay cả khi bản cáo bạch được phê duyệt, cũng không có nghĩa là AFM công nhận chất lượng phát hành hoặc chứng khoán.[14]
VII. Ai đứng sau? Quyền lợi của nhà phát hành cực kỳ yếu
Nhà phát hành là frontpay capital B.V. (đăng ký tại Hà Lan, thành lập năm 2021), cổ đông gián tiếp duy nhất là H.A. Simons.[8] Vốn chủ sở hữu của công ty chỉ €35,198, nợ lên đến €4,717,057.[9] Khi một công ty chỉ có vốn chủ sở hữu 35,000 euro, nợ lên đến 4.71 triệu euro, bất kỳ sự suy giảm giao dịch hoặc vấn đề hoạt động nào cũng có thể dẫn đến vỡ nợ ngay lập tức.
VIII. Kết luận: Đây không phải là "thu nhập cố định", mà là khoản vay rủi ro cao
Yieldfund.com trình bày một sản phẩm rủi ro của nhà phát hành được đóng gói bằng kênh tiền mã hóa và khung miễn trừ quản lý: lợi nhuận cố định cao (lãi suất hàng tháng 2-4%, hàng năm 24-48%), không thể chuyển nhượng và khóa trong nhiều năm, phạt rút trước hạn, tuyên bố rõ ràng không chịu sự quản lý của AFM, vốn chủ sở hữu yếu (35,000 euro so với 4.71 triệu nợ), "quỹ an toàn nội bộ" không có quyền thực thi nào, ngôn ngữ tiếp thị chuyển đổi giữa "được quản lý" và "không quản lý".
Nhà đầu tư nhận payout sớm, sau đó khi cố gắng thu hồi vốn gốc sẽ đối mặt với sự chậm trễ, hạn chế hoặc mất mát - đây là kết quả phổ biến nhất của các kế hoạch lợi nhuận cao.
Tài liệu tham khảo
- [1] https://yieldfund.com/faq/ (2026-06-05)
- [2] https://yieldfund.com/wp-content/uploads/2026/01/Terms-EN.pdf (2026-06-05)
- [3] https://yieldfund.com/trading-strategy/ (2026-06-05)
- [4] https://yieldfund.com/trading-safety-fund/ (2026-06-05)
- [6] https://yieldfund.com/nl/5-reasons-to-switch-to-yieldfund-crypto-investments/ (2026-06-05)
- [8] https://yieldfund.com/wp-content/uploads/2026/01/Information-document.pdf (2026-06-05)
- [9] https://yieldfund.com/wp-content/uploads/2026/05/Explanatory-Document.pdf (2026-06-05)
- [12] https://yieldfund.com/afm-notification-explained/ (2026-06-05)
- [14] https://www.afm.nl/en/sector/registers/meldingenregisters/goedgekeurde-prospectussen (2026-06-05)
