Vào ngày 19 tháng 12 năm 2024, nhân dân tệ ở ngoài khơi so với đô la Mỹ có lúc giảm xuống mức 7.3141, nhân dân tệ ở trong nước so với đô la Mỹ dao động gần mức 7.2848, gần mức thấp nhất trong năm nay. Trong bối cảnh Fed công bố giảm lãi suất 25 điểm cơ bản nhưng ám chỉ sẽ làm chậm tốc độ giảm lãi suất, tỷ giá nhân dân tệ đang đối mặt với áp lực giảm nhất định. Tuy nhiên, các nhà giao dịch ngoại hối thường cho rằng mặc dù có nhiều áp lực từ chính sách của Fed, địa chính trị, và nghịch lý lợi tức giữa Mỹ và Trung Quốc, tỷ giá nhân dân tệ vẫn thể hiện độ bền cao.
Khả năng chống đỡ tỷ giá nhân dân tệ được tăng cường
Theo phân tích của các chuyên gia trong ngành, độ bền của tỷ giá nhân dân tệ được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố:
- Lưu chuyển vốn xuyên biên giới được cải thiện: Trong ba quý đầu năm 2024, hoạt động thu chi ngoại tệ của khách hàng ngân hàng có thặng dư nhẹ, thương mại hàng hóa tiếp tục có dòng vốn thuần, xu hướng đầu tư của vốn ngoại vào Trung Quốc tiếp tục khả quan.
- Cân bằng trong giao dịch ngoại hối: Thâm hụt giao dịch ngoại hối đã dần thu hẹp trong ba quý đầu, từ quý ba trở đi quay về trạng thái cân bằng, kỳ vọng của chủ thể thị trường duy trì ổn định.
- Giao dịch phái sinh ngoại hối sôi động: Ngày càng nhiều doanh nghiệp sử dụng sản phẩm phái sinh ngoại hối để phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá, làm giảm áp lực phá giá tỷ giá hiện tại.
- Giao dịch lý trí tăng cao: Doanh nghiệp chú trọng hơn vào việc thực hiện giao dịch ngoại hối ở mức cao và mua ngoại hối ở mức thấp, giảm thiểu hành vi đặt cược một chiều, biên độ dao động tỷ giá nhân dân tệ giảm rõ rệt.
Tính đến ngày 26 tháng 12, nhân dân tệ trong nước ở mức 7.2989, nhân dân tệ ngoài khơi ở mức 7.3060, đều giữ vững mốc chính "7.30", cho thấy kỳ vọng của thị trường tổng thể ổn định.
Dự báo 2025: Tỷ giá nhân dân tệ duy trì độ bền
Các nhà phân tích cho rằng trong năm 2025, tỷ giá nhân dân tệ vẫn có triển vọng duy trì độ bền cao, nguyên nhân chính bao gồm:
- Tỷ trọng thanh toán thương mại xuyên biên giới bằng nhân dân tệ tăng: Trong tám tháng đầu năm 2024, tổng số giao dịch thanh toán và nhận thanh toán xuyên biên giới bằng nhân dân tệ đạt 41.6 nghìn tỷ, tăng trưởng 21.1% so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ thanh toán thương mại hàng hóa tăng lên 26.5%, giảm thiểu hiệu quả rủi ro biến động tỷ giá.
- Giao dịch thị trường ngoại hối sôi động: Trong ba quý đầu, khối lượng giao dịch ngoại hối bằng nhân dân tệ tăng trưởng 10.1% so với cùng kỳ năm trước, tỷ trọng giao dịch phái sinh tăng, hiệu ứng đặt cược vào việc tỷ giá nhân dân tệ sẽ điều chỉnh giảm bớt.
- Dự trữ ngoại hối hỗ trợ: Tính đến cuối tháng 11, quy mô dự trữ ngoại hối của Trung Quốc đạt 3.2659 nghìn tỷ đô la, cung cấp năng lực can thiệp thị trường đủ mạnh, các quỹ đầu cơ ngoại quốc thận trọng khi đặt cược lớn vào việc bán nhân dân tệ.
Ngoài ra, sự yêu thích của vốn nước ngoài đối với tài sản tài chính Trung Quốc ngày càng tăng, điều này cung cấp thêm sự hỗ trợ cho tỷ giá nhân dân tệ. Các nhà đầu tư trong và ngoài nước dự đoán rằng, với triển vọng tích cực của nền kinh tế Trung Quốc và sự tăng cường ổn định chính sách, tỷ giá nhân dân tệ sẽ dao động ổn định ở mức hợp lý và cân bằng.
Áp lực ngắn hạn và cơ hội dài hạn đồng thời tồn tại
Mặc dù trong ngắn hạn, nhân dân tệ có thể đối mặt với biến động do sự tăng giá của đô la Mỹ hoặc các sự kiện địa chính trị, nhưng về dài hạn, sự hỗ trợ của chính sách Trung Quốc và hoàn thiện cơ chế thị trường sẽ cung cấp nền tảng vững chắc cho tỷ giá nhân dân tệ. Khi thị trường ngoại hối trở nên lý trí hơn, vị thế của nhân dân tệ trong thương mại và đầu tư quốc tế sẽ được củng cố thêm, triển vọng tỷ giá nhân dân tệ trong năm 2025 đáng để mong đợi.
