Nhiệt độ thị trường bất động sản Hàn Quốc không giảm, ngân hàng trung ương cảnh báo rủi ro hệ thống
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc trong báo cáo "Ổn định tài chính bán niên" phát hành ngày 26 tháng 6 cho biết, gần đây giá nhà đất liên tục tăng, đặc biệt là giá bất động sản tại khu vực đại đô thị Seoul không ngừng leo thang, đang thúc đẩy mức nợ hộ gia đình không ngừng tăng cao. Xu hướng này nếu không được kiểm soát, có thể tạo ra rủi ro cho hệ thống tài chính quốc gia trong trung và dài hạn.
Báo cáo chỉ ra rằng sự phục hồi của thị trường bất động sản đã rõ ràng lệch khỏi tốc độ tăng trưởng cơ bản, khiến người mua nhà mở rộng vay mượn trong môi trường đòn bẩy cao, từ đó làm gia tăng gánh nặng nợ hộ gia đình và rủi ro tiềm ẩn của các tổ chức tài chính.
Thị trường nhà đất Seoul dẫn đầu, nhịp độ mở rộng nợ tăng nhanh
Giá nhà Seoul và vùng lân cận đã tăng trở lại từ nửa cuối năm 2024, với nhiều khu vực có mức tăng hai con số mỗi năm. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho biết, xu hướng giá nhà này đang gia tăng nhu cầu vay tiền của hộ gia đình, đặc biệt là hoạt động đòn bẩy thường xuyên của nhóm mua nhà có rủi ro cao.
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cảnh báo rằng, nếu không có các biện pháp thận trọng vĩ mô kịp thời, tích tụ nợ có thể vượt qua khả năng hoàn trả của gia đình, và tác động tiêu cực đến chất lượng tín dụng của các tổ chức tài chính ngân hàng và phi ngân hàng. Tính dễ tổn thương cơ cấu này có thể phóng đại tác động tiêu cực của các cú sốc bên ngoài đối với hệ thống tài chính.
Yếu tố chính trị và bên ngoài chồng chéo, ổn định chịu sức ép
Mặc dù hệ thống tài chính tổng thể không có dao động lớn trong nửa đầu năm, báo cáo chỉ ra rằng Hàn Quốc đang đối mặt với những thách thức chính trị và kinh tế địa chính trị chưa từng có. Bao gồm khoảng trống quản trị sau khi tổng thống trước bị truất phế, tình trạng phân chia quốc hội cùng với căng thẳng thương mại Mỹ-Hàn Quốc gia tăng, tất cả đều gia tăng yếu tố không chắc chắn hệ thống.
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho biết sự gia tăng không chắc chắn chính trị, kết hợp với việc Hoa Kỳ liên tục điều chỉnh chính sách thuế ngoài, đang ảnh hưởng gián tiếp đến dòng vốn và sự biến động của thị trường ngoại hối, điều này sẽ phóng đại rủi ro với giá tài sản tài chính vốn đã dễ tổn thương.
Hệ thống tài chính tổng thể vẫn ổn định, nhưng cần tăng cường kiểm soát rủi ro
Mặc dù phải đối mặt với nhiều yếu tố không chắc chắn, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho biết hệ thống tài chính nửa đầu năm 2025 vẫn thể hiện sự ổn định vững vàng tương đối. Tỷ lệ đủ vốn của hệ thống ngân hàng vẫn duy trì trên mức yêu cầu quản lý, dự trữ ngoại hối cũng giữ mức phong phú.
Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đồng thời nhấn mạnh rằng cần phải cảnh giác với những ẩn họa cơ cấu đằng sau ổn định tài chính. Báo cáo đề nghị chính phủ và cơ quan quản lý tài chính cần tăng cường giám sát và thẩm tra các khoản vay liên quan đến bất động sản, kiểm soát sự lan rộng của rủi ro đòn bẩy; đồng thời chỉ đạo các tổ chức tài chính nâng cao năng lực kiểm tra sức ép, cải thiện khả năng ứng phó của hệ thống trước các cú sốc bên ngoài.
Tăng cường phối hợp chính sách đối phó với thách thức trung và dài hạn
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc kêu gọi chính phủ, ngành tài chính và chính quyền địa phương hợp tác chặt chẽ, hình thành hợp lực chính sách trong việc ngăn ngừa rủi ro hệ thống. Bao gồm tăng cường minh bạch thông tin thị trường nhà ở, giới hạn việc cấp tín dụng thế chấp có đòn bẩy cao, và khám phá việc thiết lập cơ chế cung cấp nhà đa dạng để giảm bớt nhu cầu đầu tư tập trung.
Trong bối cảnh yếu tố không chắc chắn từ bên ngoài ngày càng gia tăng, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc khuyến nghị sớm ban hành tổ hợp chính sách tài khóa và tiền tệ cơ cấu, đảm bảo hệ thống kinh tế và tài chính duy trì phát triển ổn định bền vững dưới áp lực toàn cầu.
Giá nhà tăng và tích tụ nợ "đôi rủi ro" đang trở thành tiêu điểm mới của hệ thống tài chính Hàn Quốc, liệu chính sách có kịp can thiệp, sẽ là yếu tố quan trọng được thị trường quan tâm.
