Gần đây, thị trường dầu mỏ quốc tế đang chứng kiến sự biến động mạnh mẽ, giá dầu thô Brent chuẩn toàn cầu đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm qua, giá dầu thô WTI của Mỹ đã giảm 16% kể từ giữa tháng 1. Thị trường đầy nghi ngại về triển vọng giá dầu trong tương lai, đặc biệt trong bối cảnh OPEC+ công bố gia tăng sản lượng, kinh tế Mỹ-Trung chậm lại và rủi ro địa chính trị giảm, các nhà giao dịch lo ngại rằng giá dầu có thể tiếp tục giảm sâu.
Những yếu tố cốt lõi dẫn đến giá dầu giảm mạnh
- OPEC+ tăng sản lượng bất ngờ
OPEC và các đồng minh của họ (OPEC+) đã bất ngờ công bố sẽ tăng sản lượng từ tháng sau khi giá dầu vẫn gần 70 USD/thùng. Quyết định này trái ngược với chiến lược giá cao lâu dài của OPEC+, khiến thị trường ngạc nhiên và dấy lên lo ngại về tình trạng dư cung. - Sự bất định về tăng trưởng kinh tế Mỹ-Trung
Chính sách thương mại thất thường của Tổng thống Mỹ Donald Trump liên tục đe dọa các đối tác thương mại lớn nhất thế giới, có thể làm giảm nhu cầu dầu thô. Ngoài ra, lượng dầu thô nhập khẩu của Trung Quốc trong hai tháng đầu năm nay giảm khoảng 5% so với cùng kỳ, phản ánh nhu cầu yếu ở thị trường châu Á và tạo áp lực giảm cho giá dầu. - Rủi ro địa chính trị giảm
Gần đây, Nga lần đầu tiên bày tỏ sẵn sàng thảo luận với Mỹ về thỏa thuận ngừng bắn tạm thời trong xung đột Ukraina, giúp làm giảm căng thẳng địa chính trị. Đồng thời, thị trường dầu thô toàn cầu từng chịu áp lực do các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Nga và Iran, nhưng khi nguồn cung thay thế gia tăng, thị trường bắt đầu tiêu hóa những cú sốc từ các lệnh trừng phạt này. - Chuyển hướng dòng vốn
Dữ liệu thị trường cho thấy các quỹ phòng hộ đang giảm vị thế mua dầu thô. Trong tuần kết thúc ngày 4 tháng 3, tổng vị thế mua dầu WTI của Mỹ giảm 2266 hợp đồng, gần mức thấp nhất kể từ năm 2010. Cá cược một chiều của Brent đã giảm 41583 hợp đồng, mức giảm lớn nhất trong một tuần kể từ tháng 7 năm ngoái. Điều này cho thấy tâm lý bi quan về giá dầu đang gia tăng trong thị trường.
Triển vọng thị trường: Liệu giá dầu có còn cơ hội hồi phục?
Mặc dù giá dầu giảm mạnh, nhưng các chuyên gia trong ngành cho rằng thị trường vẫn có những yếu tố hỗ trợ, có thể hạn chế đà giảm của giá dầu:
- Lệnh trừng phạt tăng cường đối với Iran của Mỹ: Chính quyền Trump có thể tăng cường lệnh trừng phạt đối với Iran, cố gắng giảm hơn 90% xuất khẩu dầu thô của nước này, qua đó giảm bớt nguồn cung toàn cầu.
- Xuất khẩu dầu thô của Venezuela bị hạn chế: Mỹ có kế hoạch hủy giấy phép khai thác của Chevron tại Venezuela và buộc nhiều doanh nghiệp hơn rời khỏi thị trường, có thể dẫn đến giảm 200.000 thùng mỗi ngày.
- Rủi ro xung đột Israel-Palestine vẫn còn: Tình hình Trung Đông vẫn rất phức tạp, nếu xung đột leo thang, có thể ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng dầu mỏ.
- Mỹ có thể bổ sung Dự trữ Dầu Chiến Lược (SPR): Bộ trưởng Năng lượng Mỹ đang tìm kiếm 20 tỷ USD để bổ sung Dự trữ Dầu Chiến Lược, điều này có thể trở thành một nguồn cầu tiềm năng cho thị trường dầu thô.
Ngoài ra, câu hỏi chính mà các nhà giao dịch quan tâm là: Giá dầu giảm đến mức nào sẽ ảnh hưởng đến sản xuất dầu? Tuần trước, giá giao dịch một số hợp đồng kỳ hạn dầu Mỹ đã giảm xuống khoảng 60 USD, mức thấp nhất kể từ năm 2023, có thể ảnh hưởng đến kế hoạch đầu tư của các nhà sản xuất. OPEC+ đã cho biết, nếu tình hình thị trường xấu đi, họ không loại trừ khả năng điều chỉnh chính sách.
Giá dầu ngắn hạn vẫn còn biến động, chú ý đến kinh tế vĩ mô và xu hướng chính sách
Hiện tại, giá dầu giảm không chỉ do các yếu tố phía cung mà còn do tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại và sự thay đổi trong tâm lý thị trường. Trong tương lai, xu hướng giá dầu có thể sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu kinh tế Mỹ-Trung, điều chỉnh chính sách của OPEC+ và tình hình địa chính trị.
Thị trường đang theo dõi sát sao sự thay đổi dữ liệu kinh tế của Mỹ, đặc biệt là liệu chính sách thương mại của Trump có tạo ra cú sốc lớn hơn đối với nhu cầu toàn cầu hay không. Các nhà phân tích cho rằng, nếu tốc độ tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại, tâm lý trú ẩn an toàn của thị trường gia tăng, giá dầu có thể tiếp tục chịu áp lực. Và nếu OPEC+ tái điều chỉnh chính sách hoặc chính phủ Mỹ có biện pháp ổn định thị trường, giá dầu có thể sẽ đón nhận sự hồi phục. Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến thị trường trong vài tháng tới để đánh giá xu hướng dài hạn của thị trường dầu thô.
