Trong bối cảnh đồng Đô la mạnh, đồng Nhân dân tệ vẫn giữ được sự bền bỉ
Gần đây, chính sách thương mại của Mỹ vẫn không chắc chắn, và Chủ tịch Fed Powell đã hạ thấp khả năng hạ lãi suất vào tháng 9 trong buổi họp báo. Cùng với đó, dữ liệu kinh tế Mỹ vượt kỳ vọng, khiến đặt cược giảm lãi suất của Fed năm nay giảm rõ rệt. Dù vậy, tỷ giá đồng Nhân dân tệ không dao động mạnh mà vẫn duy trì sự ổn định trong một biên độ hẹp, ổn định hơn so với các đồng tiền chính khác không phải USD.
Các chuyên gia phân tích chỉ ra rằng, chỉ báo này phản ánh rằng dự đoán đồng Nhân dân tệ tăng giá không mạnh mẽ, nhưng cũng không có áp lực giảm giá rõ rệt. Tổng thể, đồng Nhân dân tệ trong bối cảnh chỉ số USD tăng mạnh, đã thể hiện sự ổn định tương đối.
Chỉ số tỷ giá đa phương của Nhân dân tệ tăng trở lại
Vào tháng 7, chỉ số tỷ giá đa phương của Nhân dân tệ đã kết thúc chuỗi giảm liên tục kéo dài trước đó. Theo dữ liệu chính thức, chỉ số tỷ giá CFETS của Nhân dân tệ tăng 1,5%, chỉ số giỏ tiền tệ BIS tăng 1,8%, và chỉ số giỏ tiền tệ SDR cũng hồi phục 1,5%. Điều này cho thấy, đồng Nhân dân tệ đã có sự cải thiện toàn diện đối với giỏ tiền tệ.
Tuy nhiên, nếu kéo dài từ đầu năm đến tháng 7, ba chỉ số này vẫn cộng tổng giảm 3% đến hơn 4%. Các chuyên gia cho rằng, sự "phục hồi giai đoạn" này không thay đổi được xu hướng giảm nhẹ của đồng Nhân dân tệ trong năm nay. Nhưng một điểm tích cực là tỷ giá tăng đã không làm suy yếu đáng kể sức cạnh tranh xuất khẩu.
Dòng vốn xuyên quốc gia ổn định
Theo dữ liệu từ Cục Quản lý Ngoại hối Quốc gia, trong tháng 7 năm 2025, các ngân hàng đã kết hợp 16.700 tỷ Nhân dân tệ, trao đổi 15.070 tỷ Nhân dân tệ, tạo thành một thặng dư nhất định. Dữ liệu từ tháng 1 đến tháng 7 cho thấy quy mô kết và trao đổi ngoại hối về cơ bản vẫn cân bằng. Những người trong ngành giải thích rằng điều này phản ánh dòng vốn xuyên quốc gia của Trung Quốc đang ở trạng thái ổn định vừa phải, và không chịu áp lực rõ rệt từ biến động môi trường bên ngoài.
Các chuyên gia thị trường cho rằng, cân bằng giữa kết hợp và trao đổi ngoại hối đã phần nào làm giảm áp lực giảm giá bên ngoài đối với đồng Nhân dân tệ, đồng thời cung cấp sự hỗ trợ cho tỷ giá hoạt động trong một phạm vi hợp lý.
Khoảng cách giữa tỷ giá tham chiếu và thị trường mở rộng
Nhìn từ "ba giá" của tỷ giá đồng Nhân dân tệ, tỷ giá tham chiếu trong tháng 7 đã mạnh lên liên tiếp ba tháng, trong khi tỷ giá giao ngay trong nước giảm nhẹ, với mức giảm hàng tháng là 0,4%. Tỷ giá trong nước vào cuối tháng giảm về gần 7,19, cho thấy tâm lý thị trường tương đối thận trọng.
Đáng chú ý là, sự khác biệt trung bình hàng ngày giữa tỷ giá tham chiếu và tỷ giá giao ngay đã tăng từ 0,1% lên 0,3% so với tháng trước, đạt mức cao nhất trong ba tháng qua. Đồng thời, giá trị giao dịch tỷ giá đồng Nhân dân tệ trong và ngoài nước cũng có sự phân hóa, khoảng cách giá giao dịch hàng ngày đã chuyển từ âm sang dương, cho thấy nhà đầu tư nước ngoài có xu hướng định giá mạnh mẽ hơn.
Sự biến động vẫn chịu ảnh hưởng bởi môi trường bên ngoài
Dự báo tương lai, tỷ giá đồng Nhân dân tệ có thể duy trì ổn định hay không vẫn phụ thuộc vào môi trường vĩ mô bên ngoài. Chính sách tiền tệ của Fed, động thái của chính sách thương mại Mỹ, cũng như tốc độ phục hồi của các nền kinh tế chính toàn cầu, sẽ là các yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến xu hướng của đồng Nhân dân tệ.
Các chuyên gia phân tích chung cho rằng, trong ngắn hạn, đồng Nhân dân tệ thiếu động lực tăng giá bền vững, nhưng với dòng vốn xuyên quốc gia ổn định và hỗ trợ từ kinh tế nội địa, cũng không có điều kiện để giảm giá mạnh. Dự kiến đồng Nhân dân tệ sẽ tiếp tục dao động hai chiều trong vùng hiện tại, người tham gia thị trường cần chú ý nhiều hơn đến rủi ro bên ngoài và tín hiệu chính sách.
