Thị trường toàn cầu đón nhận "tuần lễ lạm phát" thử thách xu hướng
Tuần này, thị trường tài chính toàn cầu sẽ đối mặt với "thử thách lạm phát" quan trọng, khi nhiều dữ liệu kinh tế về áp lực giá cả của Mỹ sẽ lần lượt được công bố, cùng với các cuộc đấu giá trái phiếu của Mỹ trong tuần này, ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn của thị trường toàn cầu.
"Tuần lễ lạm phát" đã chính thức bắt đầu vào thứ Hai, khi khảo sát dự kiến lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang New York cho thấy, người được hỏi dự báo lạm phát trong vòng 12 tháng tới sẽ là 3,2%, thấp hơn mức 3,6% của tháng trước, đây là lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm ngoái chỉ số này bị giảm, mang lại một số tín hiệu tích cực. Tuy nhiên, tâm điểm thị trường vẫn tập trung vào dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ sắp công bố.
Trước khi dữ liệu kinh tế được công bố, tâm lý thị trường thận trọng
Vào thứ Tư tuần này, Bộ Thương mại Mỹ sẽ công bố dữ liệu CPI tháng 5. Theo dự báo của FactSet, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của CPI dự kiến sẽ tăng từ 2,3% vào tháng 4 lên 2,5%, trong khi CPI cốt lõi, loại bỏ thực phẩm và năng lượng, dự kiến sẽ từ 2,8% tăng lên 2,9%. Ngoài ra, vào thứ Năm, dữ liệu PPI tháng 5 cũng được công bố, thị trường dự kiến tỷ lệ tăng trưởng hàng năm sẽ là 2,6%, cao hơn một chút so với mức 2,4% của tháng 4.
Khi FED bước vào "giai đoạn im lặng" trước quyết định lãi suất, tâm lý thị trường càng trở nên thận trọng. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp mạnh mẽ công bố vào thứ Sáu tuần trước đã làm gia tăng thêm lo ngại về lạm phát tăng trở lại, nhưng trong tuần này, quan chức FED sẽ không đưa ra bình luận công khai, điều này có nghĩa là thị trường sẽ thiếu đi sự định hướng chính sách, gia tăng rủi ro biến động.
Nỗi lo lắng phía sau sự phục hồi của thị trường chứng khoán, kỳ vọng giảm lãi suất tăng cao
Dù thị trường chứng khoán phục hồi mạnh mẽ, chỉ số MSCI toàn cầu đạt mức cao lịch sử vào thứ Hai, và chỉ số S&P 500 cũng vượt qua mốc 6000 điểm trong phiên giao dịch sớm, phục hồi hơn 20% so với mức thấp nhất vào ngày 8 tháng 4, nhưng rủi ro của thị trường vẫn chưa biến mất. Trưởng chiến lược toàn cầu của Freedom Capital Markets, Jay Woods, cảnh báo rằng nếu dữ liệu CPI cao hơn dự kiến và cho thấy xu hướng lạm phát kéo dài, sự phục hồi của thị trường chứng khoán sẽ gặp áp lực, điều này có thể buộc FED trì hoãn giảm lãi suất hoặc thậm chí xem xét tăng lãi suất trở lại.
Hiện nay, kỳ vọng giảm lãi suất của thị trường đã tăng mạnh, điều này sẽ gia tăng biến động của thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư cần chú ý sát sao đến dữ liệu kinh tế sắp công bố và hướng đi của chính sách FED.
Đấu giá trái phiếu trở thành điểm tập trung, lợi suất gần mức quan trọng
Tuần này, đấu giá trái phiếu Mỹ trở thành một trong những điểm tập trung lớn của thị trường. Bộ Tài chính dự định bắt đầu từ thứ Ba phát hành tổng cộng 970 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn ba năm và mười năm, và vào thứ Năm sẽ tiếp tục đấu giá 220 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn ba mươi năm. Lợi suất hiện tại của trái phiếu kỳ hạn mười năm và ba mươi năm đang gần mức quan trọng, với kỳ hạn trước gần mức 4,5% và kỳ hạn sau gần mức 5%. Sự nóng bỏng của việc mua vào các trái phiếu này sẽ phản ánh sự đánh giá của các nhà đầu tư về rủi ro lạm phát và dự báo chính sách tài khóa của chính phủ Trump.
Khi thị trường trái phiếu Mỹ trở thành trung tâm chú ý của các nhà đầu tư gần đây, hiệu suất của thị trường trái phiếu sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng của thị trường chứng khoán, đặc biệt là phản ứng của nhà đầu tư đối với chính sách tài khóa của chính phủ và dự báo lạm phát.
Đàm phán Trung-Mỹ là biến số quan trọng
Ngoài dữ liệu lạm phát và đấu giá trái phiếu, thị trường cũng đang chú ý đến tiến trình đàm phán thương mại Trung-Mỹ mới nhất. Nhà quản lý giao dịch của E*Trade thuộc Morgan Stanley, Chris Larkin, cho biết, mặc dù dữ liệu lạm phát tuần này sẽ tác động đến tâm lý thị trường, nhưng tiến trình đàm phán thương mại Trung-Mỹ sẽ là yếu tố then chốt trong vài tuần tới. Khi dữ liệu kinh tế suy yếu, thị trường chứng khoán tăng trưởng, nhà đầu tư thể hiện sự chấp nhận với sự chậm lại vừa phải của nền kinh tế, nhưng nếu dữ liệu lạm phát không có bất ngờ lớn, tiêu điểm tâm lý thị trường sẽ sớm chuyển sang kết quả đàm phán Trung-Mỹ.
Thị trường đối mặt với lựa chọn khó khăn, dữ liệu quan trọng sắp được công bố
Nhìn chung, dữ liệu kinh tế và đấu giá trái phiếu trong tuần này sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường, nhà đầu tư cần chú ý sát sao đến các dữ liệu như CPI, PPI sắp công bố và chính sách tiền tệ của FED. Liệu sự phục hồi của thị trường chứng khoán có thể tiếp diễn hay không, tùy thuộc vào hiệu suất của dữ liệu và sự điều chỉnh của chính sách, trong khi hướng đi của thị trường trái phiếu có thể cung cấp hỗ trợ cho danh mục đầu tư nhạy cảm hiện tại. Trong vài tuần tới, trọng tâm của các nhà đầu tư sẽ chuyển sang tiến trình đàm phán thương mại Trung-Mỹ, xu hướng chung của thị trường vẫn còn đầy bất ổn.
