Kể từ đầu năm 2022, giá vàng đã có một đợt tăng gần như chưa từng có, tính đến ngày 3 tháng 3 năm 2026, giá vàng báo cáo ở mức 5.151 USD/ounce. Các nhà phân tích thị trường cho rằng sự gia tăng này phần lớn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bất ổn địa chính trị, đặc biệt là sự bùng nổ của chiến tranh Nga-Ukraine năm 2022, đã làm gia tăng nhu cầu về vàng trên thị trường. Theo dữ liệu từ TradingView, trong năm năm qua, giá vàng đã có xu hướng tăng liên tục, xu hướng này có liên quan chặt chẽ với tình hình căng thẳng địa chính trị toàn cầu. Tuy nhiên, mặc dù giá vàng hiện tại đã đạt mức kỷ lục mới, nhiều nhà phân tích đã bắt đầu cảnh báo về xu hướng tương lai của vàng.
Mike McGlone, nhà phân tích chủ chốt về hàng hóa của Bloomberg, đã đề cập trong bài đăng gần đây trên X rằng thị trường vàng tăng giá này có thể đã gần chạm đến đỉnh. McGlone cho rằng mức cao hiện tại của vàng có thể đánh dấu đỉnh điểm giai đoạn trong những năm tới. Kể từ năm 2026, giá vàng đã tăng khoảng 20% và đã vượt qua mức 5.595 USD/ounce vào cuối tháng 1, đạt mức cao nhất mọi thời đại. Căng thẳng địa chính trị liên tục, xung đột thương mại quốc tế và lo ngại về tính độc lập của Fed Mỹ đều đã tạo động lực cho nhu cầu về vàng.
Các biến số đối mặt của thị trường vàng
McGlone cho biết, làn sóng nóng của vàng vào đầu thập niên 2020 chủ yếu được thúc đẩy bởi áp lực từ bên ngoài đối với Mỹ và tình hình bất ổn quốc tế. Là một "tài sản trú ẩn an toàn", vàng được các nhà đầu tư cá nhân và ngân hàng trung ương coi trọng. Tuy nhiên, gần đây, Mỹ đã đạt được những thắng lợi đáng kể về địa chính trị, đặc biệt là sự sụp đổ của chế độ Assad ở Syria và Maduro ở Venezuela. Những chiến thắng này đã làm giảm nhu cầu toàn cầu về vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
McGlone tiếp tục chỉ ra rằng nếu các hành động của Mỹ ở Iran cuối cùng dẫn đến sự thay đổi chế độ, hoặc một tình hình chính trị mềm mại tương tự như Venezuela xuất hiện, thì sự bất ổn địa chính trị đẩy giá vàng có thể nhanh chóng tiêu tan, ảnh hưởng đến xu hướng của thị trường vàng.
Xu hướng của dầu thô và bạc
Trong cùng một báo cáo phân tích, McGlone cũng đề cập rằng giá các hàng hóa như dầu thô và bạc cũng có thể đối mặt với tình huống tương tự. Ông cho biết, khi tình hình bất ổn quốc tế giảm, thị trường có thể dần trở lại ổn định, và mức cao của dầu thô và bạc gần đây có thể trở thành đỉnh điểm giai đoạn cho những năm tới. Ông chỉ ra rằng dầu Brent gần 80 USD/thùng, trong khi giá bạc cũng gần 100 USD/ounce, những mức giá này có thể là đỉnh điểm giai đoạn vào năm 2026. McGlone cho rằng hiệu ứng tự tương quan của thị trường hiện tại và sự hồi phục nhẹ của sự biến động thị trường chứng khoán sẽ thúc đẩy giá của các tài sản này tăng cao, nhưng tổng thể sự bất ổn của thị trường sẽ dần trở nên ổn định.
