Rupee chạm mức thấp kỷ lục
Gần đây, đồng Rupee Ấn Độ đã giảm xuống mức thấp kỷ lục là 88.35 so với đồng đô la Mỹ, giảm hơn 3% so với đầu năm. Mặc dù sau đó có sự phục hồi nhẹ, nhưng xu hướng tổng thể vẫn yếu. Các chuyên gia thị trường đều cho rằng, cú sốc thuế quan của Mỹ và rút vốn nước ngoài là những yếu tố chính thúc đẩy đồng Rupee giảm giá.
Thuế quan ảnh hưởng xuất khẩu và năng lực cạnh tranh
Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố áp thuế 50% đối với hàng hóa Ấn Độ được cho là nguyên nhân trực tiếp dẫn đến sự mất giá của đồng Rupee. Thuế cao ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh quốc tế của các sản phẩm xuất khẩu của Ấn Độ, khiến nguồn thu ngoại tệ đối mặt với sự suy giảm. Xuất khẩu giảm không chỉ thu hẹp lợi nhuận doanh nghiệp mà còn trực tiếp làm giảm quy mô dòng vào của đô la Mỹ, gây áp lực thêm cho đồng Rupee.
Rút vốn nước ngoài đẩy nhu cầu đô la tăng
Ngoài yếu tố thuế quan, sự rút lui liên tục của các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài đã làm xấu đi môi trường thị trường ngoại hối. Từ tháng 7 đến nay, vốn nước ngoài đã bán ròng hơn 1 nghìn tỷ đồng Rupee tài sản. Khi các khoản vốn quay trở lại đô la, nhu cầu về đô la trên thị trường tăng lên, từ đó gây áp lực giảm giá đồng Rupee. Dòng vốn ra ngoài cũng gây áp lực cho thị trường chứng khoán và trái phiếu Ấn Độ, sự tin tưởng của nhà đầu tư chịu ảnh hưởng thêm.
Sự phụ thuộc vào nhập khẩu phóng đại cú sốc
Ấn Độ phụ thuộc rất lớn vào dầu thô, khoảng chín mươi phần trăm nhu cầu dựa vào nhập khẩu. Khi đồng Rupee yếu đi, chi phí dầu tính bằng đô la tăng lên đáng kể, trực tiếp đẩy giá xăng dầu trong nước tăng. Chi phí vận chuyển tăng lên truyền theo vào giá hàng hóa và dịch vụ, áp lực lạm phát tăng lên. Đồng thời, việc chi trả cho nhập khẩu vàng và các hàng hóa khác cũng gia tăng gánh nặng tài chính do biến động tỷ giá.
Lạm phát và kinh tế chịu áp lực
Lạm phát đầu vào do đồng Rupee giảm giá đã bắt đầu xuất hiện. Người tiêu dùng Ấn Độ đối mặt với chi phí sinh hoạt cao hơn, giá năng lượng và vận chuyển tăng rõ rệt. Các nhà kinh tế cảnh báo rằng, nếu đồng tiền tiếp tục mất giá, có thể đẩy giá thực phẩm và nhu yếu phẩm lên, làm suy yếu khả năng tiêu dùng của người dân, từ đó kéo theo tăng trưởng kinh tế chậm lại.
Lập trường chính sách và kỳ vọng thị trường
Mặc dù tâm lý thị trường có xu hướng ảm đạm, nhưng một số chuyên gia chỉ ra rằng sự mất giá của Rupee không phải hoàn toàn tiêu cực. Ngân hàng Trung ương Ấn Độ có thể cho phép Rupee giảm giá một cách chậm rãi, đồng thời duy trì sự ổn định của thị trường ngoại hối, để hỗ trợ các doanh nghiệp xuất khẩu có thêm biên độ trong cạnh tranh toàn cầu. Thông qua việc nâng cao năng lực cạnh tranh xuất khẩu, Ấn Độ có thể phần nào bù đắp tác động tiêu cực của thuế quan Mỹ.
Triển vọng ngắn hạn
Các nhà giao dịch đều cho rằng, trong ngắn hạn đồng Rupee Ấn Độ vẫn sẽ chịu áp lực. Trừ khi xu hướng rút vốn nước ngoài giảm bớt, hoặc chính sách thuế quan của Mỹ có sự điều chỉnh, Rupee khó có thể thoát khỏi tình trạng yếu. Nếu đô la tiếp tục mạnh lên, mức giảm giá của Rupee có thể mở rộng thêm. Đồng thời, thị trường sẽ chú ý sát sao liệu Ngân hàng Trung ương Ấn Độ có thực hiện biện pháp can thiệp nào để cân bằng giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế hay không.
