• Trong ngày 8 tháng 4, nhân dân tệ ngoài khơi đã tăng vượt mức 6.83, tiếp tục xu hướng mạnh mẽ trong năm nay khi thị trường đặt cược vào việc tình hình Trung Đông tạm thời dịu đi sẽ làm giảm giá dầu và đồng đô la.
• Khung ngừng bắn hai tuần đã thúc đẩy giá dầu Brent giảm mạnh trong ngày khoảng 13.8% đến 16%, làm giảm lo ngại về lạm phát nhập khẩu do năng lượng của các nền kinh tế nhập khẩu ở châu Á.
• Hội nghị thường kỳ Quý 1 của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tiếp tục phát đi tín hiệu "nới lỏng thích hợp, điều chỉnh nghịch chu kỳ và chu kỳ", định giá trung bình nhân dân tệ mạnh hơn đã tăng cường tâm lý mua trong thị trường.
Chủ đề định giá thị trường
Nhân dân tệ ngoài khơi ngày thứ Tư đã tăng vượt mức 6.83, nếu tính theo thời điểm bạn cung cấp, thì mức này gần đạt đỉnh từ mùa xuân năm 2023 trở lại đây. Quan trọng hơn, đợt tăng giá này không chỉ đơn thuần là do đồng đô la tự điều chỉnh, mà là kết quả của sự định giá lại rủi ro và tín hiệu chính sách cộng hưởng. Dữ liệu người dùng cho thấy tỷ giá USD/CNH trong ngày tăng hơn 300 điểm, và tỷ giá trung bình trong quý đầu tiên cùng với thị giá ngoài khơi đều ghi nhận tăng đáng kể.
Động lực bên ngoài đến từ việc tình hình Trung Đông dịu đi. Theo Reuters báo cáo ngày 8 tháng 4, Mỹ và Iran đã đạt được thỏa thuận ngừng bắn hai tuần, tuyến đường biển Hormuz dự kiến sẽ an toàn mở lại, thúc đẩy giá dầu quốc tế giảm đáng kể và thu hút chỉ số kỳ hạn chứng khoán toàn cầu tăng, đồng USD trú ẩn an toàn suy yếu. Đối với các nền kinh tế nhập khẩu ròng dầu thô như Trung Quốc, việc giá dầu giảm có nghĩa là áp lực lạm phát nhập khẩu dịu bớt, dự kiến tài khoản vãng lai và chi phí doanh nghiệp cải thiện đồng thời, điều này thường nâng cao sức hấp dẫn tương đối của tài sản bằng nhân dân tệ.
Tín hiệu nội bộ đến từ chính sách và quản lý định giá. Hội nghị Ủy ban Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc Quý 1 năm 2026 nhấn mạnh "nới lỏng thích hợp" và tái khẳng định tỷ giá nhân dân tệ duy trì ổn định cơ bản ở mức hợp lý cân đối. Nếu kết hợp với việc định giá trung bình liên tiếp mạnh, thị trường có thể diễn giải rằng chính quyền tăng cường dung thứ cho sự tăng giá tạm thời, ít nhất là không vội vàng đáp ứng bù trừ cho việc tăng giá mạnh.
Theo dõi tiếp theo
Tiếp theo, việc nhân dân tệ có thể ổn định quanh mức 6.83 hay không sẽ phụ thuộc vào ba gợi ý: một là ngừng bắn có thể chuyển từ "thỏa thuận hai tuần" sang hạ nhiệt lâu dài hơn không; hai là sau khi giá dầu giảm, liệu vẫn còn giữ lại mức cao về giá địa chính trị hay không; ba là chỉ số USD tại mức 99 có thể tiếp tục suy giảm không. Nếu ngừng bắn tan vỡ, giá dầu và đồng USD có thể cùng phục hồi, và xu hướng tăng ngắn hạn của nhân dân tệ cũng có thể bị trả lại.
