- 臺灣國泰世華銀行預計美元指數在2026年下半年將在97至100區間內維持震盪，同時美國10年期國債收益率將在4%至4.5%的區間內盤整，主因受到避險情緒與美聯儲降息路徑的雙重拉扯。
- 首席經濟學家林啓超指出，在人工智能投資、關稅政策及地緣政治的推動下，全球供應鏈正迎來大重塑趨勢，臺灣作爲核心受益者，全年經濟增長率有望向10%的目標邁進。
- 受強勁基本面推動，臺灣上市櫃公司2026年與2027年的獲利預計將分別增長53%及28%以上，稅後盈餘或挑戰7萬億及9萬億新臺幣，但需警惕股市乖離率擴大帶來的波動風險。
貨幣與債券市場雙向拉扯
國泰金融控股(2882:TT)旗下國泰世華銀行在最新發布的下半年展望中指出，美元后續走勢將持續面臨全球市場風險偏好反覆與美國降息時程預期延後的雙重影響。在這兩股力量的相互激盪下，美元指數短期內缺乏單邊突破的動能。與此同時，固定收益市場也將維持區間震盪格局。如果美國核心通脹出現反覆，降息預期可能進一步被推遲，從而導致10年期美債收益率在4%至4.5%的高位持續盤整，這要求投資者重新評估海外資產的配置久期。
美聯儲降息時程充滿變數
針對備受關注的貨幣政策走向，國泰世華銀行首席經濟學家裏林啓超表示，由於當前通脹壓力依然存在升溫跡象，預計美聯儲(Fed)在2026年9月之前都將維持現行基準利率不變。至於第四季度的降息時程，由於受到地緣政治和供應鏈重組等多重外部變量的影響，目前仍存在高度的不確定性。如果通脹水平未如預期回落，美聯儲在今年內維持利率高位更長時間的概率將顯著上升，這會對全球流動性環境構成持續壓力。
供應鏈大重塑與宏觀紅利
在全球宏觀經濟格局的深刻演變中，林啓超強調，在人工智能技術投資浪潮、關稅政策壁壘以及地緣政治摩擦的共同作用下，全球供應鏈正在呈現出大重塑的根本性趨勢。這一趨勢正在重新分配全球產業紅利。得益於在半導體和人工智能硬件產業鏈中的核心地位，臺灣經濟表現出極強的韌性，並有望成爲這輪供應鏈重組中的最大受益者之一，推動臺灣全年經濟增長率向10%的水平發起衝擊。
企業獲利爆發與波動警示
在資本市場基本面方面，研究團隊對臺股上市櫃公司的盈利前景給出了非常樂觀的量化預測。預計2026年和2027年臺股企業獲利將分別實現53%和28%以上的高速增長，整體稅後盈餘有機會連續跨越7萬億和9萬億新臺幣的大關。儘管強勁的盈利基本面爲股票市場的長期表現提供了堅實的底部支撐，但林啓超同時提醒，由於短期內股價漲幅可能導致技術面乖離率過大，市場階段性回調和波動的幅度也可能同步提高，市場參與者應審慎評估槓桿操作風險。
