El miércoles (16 de abril), el mercado de futuros de granos de la Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT) mostró un rendimiento diverso impulsado por múltiples factores. Influenciado por las ventas de exportación, cambios climáticos y ajustes de posiciones, el maíz experimentó oscilaciones con una tendencia alcista, el trigo permaneció débil, mientras que la soja y la harina de soya retrocedieron bajo presión, el aceite de soya fue relativamente resistente a la baja debido al aumento en las posiciones de los fondos.
Maíz: Exportación y logística respaldan, oscilación alcista a corto plazo
Los futuros de maíz cayeron 3.75 centavos el martes, cerrando a 4.81-1/4 dólares por bushel, con el impulso de recuperación temporalmente parado. En el aspecto fundamental, EE.UU. cerró ventas de exportación durante dos días consecutivos, incluyendo 110,000 toneladas a Portugal y 120,000 toneladas a Japón, señalando positivamente. Al mismo tiempo, el transporte en barcazas por el río Misisipi fue interrumpido, elevando la base CIF y apoyando los precios al contado.
No obstante, los corredores señalaron un aumento en la actitud de espera entre compradores extranjeros, con una demanda general débil que limita el rebote de precios. Los datos de posiciones mostraron que los fondos redujeron su posición neta larga en 3,000 contratos en el día, pero aún aumentaron 35,000 contratos en los últimos 30 días, reflejando un optimismo a mediano y largo plazo. En el aspecto técnico, los 4.80 dólares por bushel son un soporte clave, y romper la barrera de 5.00 requiere un apoyo fundamental más sólido.
Trigo: Previsión de lluvia presiona, retiro de compradores
Los futuros de trigo continuaron debilitándose, con el contrato principal cayendo 5.5 centavos a 5.42 dólares por bushel, y los contratos de trigo duro rojo de invierno cayendo a 5.53 dólares. Aunque la condición de los cultivos en las planicies de EE.UU. se deterioró momentáneamente brindando soporte, la previsión de lluvias para el fin de semana mejoró, lo que llevó a los fondos a vender.
Los fondos redujeron 1,500 contratos netos largos en el día, y las posiciones cortas dominan a corto plazo. La base al contado permaneció estable, y los agricultores se resistieron a vender debido a los precios deprimidos. A nivel internacional, la adquisición se mantuvo estable, pero el trigo estadounidense tiene competitividad limitada en los mercados globales. Técnicamente, el trigo podría consolidarse en el rango de 5.30 a 5.50 a corto plazo, y romper por debajo de 5.30 podría alertar sobre riesgos de un descenso adicional.
Soja: Suministro de Sudamérica y demanda débil frenan el rebote
Los futuros de soja retrocedieron 5.75 centavos a 10.36 dólares por bushel, sin poder mantener el máximo de siete semanas. La abundante producción de Brasil y la actitud de espera de los compradores internacionales suavizaron la base de exportación. El progreso de la siembra en el país estaba en línea, pero una ola de frío la semana pasada pudo haber afectado los cultivos tempranos, por lo que se necesita monitorear la evolución climática.
Los datos de posiciones muestran un equilibrio relativo entre posiciones largas y cortas, con un comercio prudente a corto plazo. Los fondos aumentaron 21,500 contratos en 30 días, lo que indica un potencial de ajuste a mediano y largo plazo. Técnicamente, se debe observar el soporte de 10.20 dólares; si se rompe, podría probarse la marca de 10.00 dólares.
Harina de soya: La débil demanda de trituración arrastra los precios, se mantiene baja a corto plazo
Los futuros de harina de soya del contrato de mayo cayeron 3.5 dólares a 293.60 dólares por tonelada corta. La trituración de soya en EE.UU. fue inferior a lo esperado por tres meses consecutivos, mostrando una demanda débil. A pesar de las mejoras recientes en los márgenes, la demanda de exportación no ha mostrado signos de mejora. Las lluvias previstas para el fin de semana podrían afectar el progreso de las labores de campo, manteniendo la oferta y la demanda sueltas.
Los fondos redujeron 2,500 contratos netos largos, girando hacia una operación netamente corta, con un aumento en el sentimiento pesimista a corto plazo. A corto plazo, los precios podrían consolidarse en el rango de 290-300 dólares, observando cambios en la trituración y la exportación.
Aceite de soya: Aumento de fondos apoya, resistencia a la baja notable
Los futuros de aceite de soya mostraron solidez, con los fondos aumentando 6,000 contratos netos largos en un solo día. En los últimos 30 días, han aumentado 27,500 contratos netos largos, mostrando un marcado optimismo. A pesar de las incertidumbres en la política de biocombustibles, la estabilidad de exportación, el debilitamiento del dólar y el repunte de la demanda global de aceites vegetales brindan apoyo al mercado.
En el aspecto técnico, se presta atención a la resistencia en 45 centavos por libra; si se rompe efectivamente, podría abrir espacio para una subida. El soporte clave se encuentra en 42 centavos.
Perspectivas del mercado
Actualmente, el mercado de granos de CBOT presenta una diferenciación estructural. El maíz se mantiene relativamente fuerte debido a factores de exportación y logística, el trigo se debilita por la lluvia y la competencia internacional, mientras que la soja y la harina de soya están presionadas por la abundante producción sudamericana y la débil demanda, operando débilmente a corto plazo. El aceite de soya, por su parte, es resistente a la baja gracias al impulso de fondos y el apoyo de expectativas de demanda.
La dirección futura del mercado dependerá de los informes de oferta y demanda del USDA, la evolución del clima y la dinámica de compras internacionales, por lo que los inversores deben estar atentos a la volatilidad del mercado y los riesgos estructurales.
