El Banco de Japón inicia el ajuste cuantitativo, reduciendo el balance en casi 500 mil millones de dólares
El Banco de Japón tomó un paso importante la semana pasada al iniciar medidas de ajuste cuantitativo, reduciendo aún más su vasto balance. Aunque la atención del mercado se centró en el mayor aumento de tasas de interés en 18 años por parte del banco, esta decisión también marca un punto de inflexión en la normalización de su política monetaria.
Desde julio, el Banco de Japón dejará de ofrecer nuevos préstamos según su plan de provisión de fondos, lo que significa que el balance del banco se reducirá aún más. Según los datos del Banco de Japón, hasta el 20 de enero, el saldo de préstamos pendientes era de 77 billones de yenes (aproximadamente 496 mil millones de dólares), representando el 10.4% del balance total del banco. La eliminación gradual de este plan de préstamos muestra la determinación del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, de avanzar lenta pero firmemente hacia la normalización de la política después de más de una década de políticas monetarias expansivas.
Avance gradual hacia la normalización de la política monetaria
Se espera que todos los préstamos pendientes venzan a principios de 2028. Además, enero es también el último mes en que el Banco de Japón comprará papel comercial y bonos corporativos. Esta medida, presentada por primera vez en marzo del año pasado, implica que para enero de 2028, se habrán reducido otros 6.5 billones de yenes del balance.
Junto con la decisión del año pasado de reducir la compra de bonos gubernamentales, el Banco de Japón ya ha encontrado una manera de avanzar en la política de ajuste cuantitativo mientras reduce más del 15% de su balance. Esta serie de ajustes en la política indica que, a pesar de enfrentar un entorno económico complejo, el Banco de Japón sigue avanzando firmemente hacia la normalización de la política monetaria.
Reacción del mercado y perspectivas futuras
Kentaro Koyama, economista jefe de Japón en Deutsche Securities, afirmó que, aunque el foco del mercado se ha centrado principalmente en el aumento de tasas, detener el plan de financiación es sin duda una decisión importante. A medida que el Banco de Japón sigue reduciendo su balance, la trayectoria futura de la política monetaria podría generar más atención y discusión en el mercado.
