El rebote del dólar se "enfría", el mercado espera señales de políticas más claras
Bank of America Securities considera que, después del fortalecimiento del dólar en los últimos días, para que las posiciones cortas vuelvan a prevalecer, será esencial una guía adicional por parte de la Reserva Federal en el futuro. En la sesión europea del martes, el índice dólar retrocedió levemente a cerca de 97.40; anteriormente, el índice había repuntado brevemente, pero sigue estando en negativo para el año y la caída acumulada en el último año también es notable.
Efecto nominación: ritmo de recorte de tasas y expectativa de reducción de balance apuntalan temporalmente al dólar
El informe menciona que, después del anuncio de Donald Trump el fin de semana pasado sobre la nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal, el mercado interpretó que "las tasas podrían no bajar demasiado rápido", al tiempo que aumentaron las expectativas de reducción del balance, proporcionando un soporte a corto plazo para el dólar. Las noticias sobre la nominación también fueron seguidas por medios como Reuters.
Señales cuantitativas y de opciones: el dólar "luce mejor", pero no es momento de perseguir posiciones cortas
Bank of America indicó en su estudio del 2 de enero que las señales cuantitativas de dirección para el dólar muestran mejoras: las inclinaciones de opciones de los pares dólar/G10 están más favorables al dólar, mientras que la volatilidad implícita sube en general. En otras palabras, el "costo del seguro" que paga el mercado por el riesgo al alza del dólar se está incrementando, lo cual no coincide completamente con la visión unilateral bajista previa.
¿Dónde está el punto de desencadenamiento? Se necesita un plan claro para "tasas de interés + balance general"
Bank of America añadió que la reciente venta masiva de materias primas ha desencadenado en cierta medida el alce del dólar, por lo que actualmente no es adecuado perseguir ciegamente la caída del dólar. Para que el mercado de divisas participe en una nueva ronda de movimientos significativos del dólar (especialmente regresar a una debilidad sistémica), podría requerirse que, bajo el liderazgo del nuevo presidente, la Reserva Federal brinde una guía más clara y ejecutable sobre la trayectoria de las tasas de interés y la disposición del balance general.
