El 6 de febrero de 2025, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron significativamente el miércoles, con una caída de al menos 10 puntos básicos en los bonos a largo plazo, tocando un nuevo mínimo en 2025. La principal razón de esta caída fue el desempeño del índice ISM de servicios de EE. UU., que estuvo por debajo de las expectativas de los economistas, especialmente un indicador que mide los precios pagados por las empresas, que disminuyó inesperadamente.
Según el anuncio trimestral de suministros emitido por el Tesoro de EE. UU., se espera que la emisión de bonos del Tesoro se mantenga estable en los próximos trimestres. A pesar de esto, el mercado de bonos mostró una fuerte reacción, con rendimientos que cayeron en general. El rendimiento de referencia de los bonos a 10 años cayó 10 puntos básicos hasta 4.41%, su nivel más bajo desde el 18 de diciembre. En contraste, el 14 de enero, el rendimiento de los bonos a 10 años alcanzó un máximo del 4.81%.
Gregory Faranello, jefe de operaciones y estrategia de tasas de interés de EE. UU. en AmeriVet Securities, pronosticó que en el corto plazo el rango de fluctuación del rendimiento de los bonos a 10 años estará entre el 4.25% y el 4.75%. A pesar de las señales económicas mixtas, el mercado sigue siendo optimista sobre la posibilidad de que la Reserva Federal retome las reducciones de tasas en el futuro.
Mientras tanto, el rendimiento de los bonos a 2 años solo cayó 5 puntos básicos, situándose en 4.16%, lo que redujo la brecha de rendimiento entre los bonos a 2 años y 10 años a unos 25 puntos básicos, el valor más bajo en el último mes. Los economistas de Morgan Stanley también abandonaron la expectativa de una reducción de tasas en marzo.
Los analistas creen que, debido a que el presidente de EE. UU., Trump, continúa amenazando con imponer nuevos aranceles a los principales socios comerciales, el mercado está lleno de incertidumbre sobre las perspectivas económicas de EE. UU., limitando el alcance de la caída de los rendimientos a corto plazo. Sin embargo, los datos económicos y las respuestas del mercado indican que la Reserva Federal podría retomar las reducciones de tasas más adelante este año para responder a las presiones continuas de desaceleración económica.
