La señal de inversión de la curva de rendimiento en el mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos ha generado preocupaciones sobre una recesión económica. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha caído por debajo del de los bonos a 3 meses, un fenómeno que en las últimas décadas ha predicho con precisión la ocurrencia de recesiones económicas. El modelo de probabilidad de recesión actualizado de la Reserva Federal de Nueva York indica que, con la inversión de la curva de rendimiento, la posibilidad de una recesión económica en Estados Unidos en los próximos 12 meses ha aumentado significativamente.
Los analistas señalan que la actual inversión de la curva de rendimiento del mercado refleja el temor de los inversores sobre el crecimiento económico y podría presagiar una desaceleración significativa de la actividad económica. Sin embargo, esta señal no es absoluta; en octubre de 2022 se registró una inversión similar que no desencadenó una recesión.
Al mismo tiempo, los recientes datos económicos también han intensificado las preocupaciones sobre una recesión. El índice de confianza del consumidor de Estados Unidos en febrero cayó significativamente, especialmente el índice de expectativas del consumidor, que se situó por debajo de la línea de advertencia de recesión económica. Estos indicadores, junto con las crecientes expectativas de inflación, han profundizado aún más las preocupaciones sobre el panorama económico.
No obstante, algunos economistas creen que la economía estadounidense todavía muestra resiliencia y no presenta signos de inminente recesión. Tom Porcelli, analista principal de PGIM Fixed Income, señala que aunque la actividad económica podría desacelerarse, no se anticipa una recesión completa.
Las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas de la Reserva Federal también están en aumento; los operadores apuestan que el banco central reducirá las tasas dos veces este año y una vez el próximo para hacer frente a las presiones de la desaceleración económica.
