Recientemente, el mercado de valores de EE.UU. ha experimentado una fuerte volatilidad debido a datos económicos débiles, presión inflacionaria no resuelta y amenazas arancelarias. El índice S&P 500 ya ha caído por debajo de un nivel de soporte clave. Hace dos días, el S&P 500 rompió la media móvil de 50 días y la de 100 días, y en un momento se aproximó al nivel de activación de CTA (asesor de comercio de productos) a corto plazo de 6,045 puntos, lo que sugiere que los CTAs que antes eran optimistas pueden comenzar a vender en gran cantidad.
Durante la noche, debido a la amenaza del presidente Trump de imponer aranceles a productos de la UE, el mercado de valores de EE.UU. sufrió un fuerte impacto, el índice S&P 500 cerró con una caída del 1.6%, reportando 5,861 puntos, rompiendo el nivel de activación de CTA a mediano plazo más importante de 5,887 puntos. Este movimiento aumentó las preocupaciones del mercado y los inversores comenzaron a sentirse más nerviosos.
El equipo de estrategia cuantitativa y derivados de Morgan Stanley señaló que esta caída indica que en la próxima semana, las estrategias macro sistemáticas podrían vender más de 40 mil millones de dólares en acciones, la mayoría de las cuales provendría de los CTAs. Aunque se espera que para fin de mes la demanda de pensiones y asignadores de activos pueda aliviar parcialmente las ventas, la tensión general del mercado aún no ha mejorado.
Además, Morgan Stanley también analizó que las posiciones de Gamma de opciones largas de los traders han disminuido significativamente, lo que significa que la tenencia de opciones de compra está cayendo considerablemente, reduciendo la sensibilidad a la volatilidad del mercado. Sin embargo, si el mercado sigue cayendo, las posiciones de opciones de un solo día podrían incitar a los traders a aumentar las operaciones de cobertura, ralentizando así a corto plazo la velocidad de la caída del mercado.
A pesar de esto, la presión de venta del mercado no se ha aliviado efectivamente, sino que muestra signos de intensificación. Los analistas señalan que a menos que haya una fuerte reversión del mercado, los inversores institucionales podrían seguir el ejemplo de los minoristas, intensificando aún más las ventas y perpetuando la tendencia a la baja del mercado.
