Улучшение экономических данных Японии усиливает ожидания повышения ставок
Недавно опубликованные экономические данные Японии обеспечили некоторую поддержку иене. Индекс цен производителей в августе вырос на 2,7% в годовом исчислении, а ВВП за второй квартал был пересмотрен до 2,2% в годовом исчислении, что отражает улучшение как затрат предприятий, так и общей экономической ситуации. Между тем, расходы домохозяйств возросли, и реальные зарплаты впервые за семь месяцев показали положительный рост, эти факторы усилили уверенность рынка в том, что Банк Японии повысит ставки в этом году.
Ослабление инфляции в США усиливает ожидания снижения ставок
В контрасте с ситуацией в Японии, в США индекс цен производителей в августе значительно снизился до 2,6%, что значительно ниже предыдущего значения и рыночных ожиданий. Инвесторы в целом ожидают, что Федеральная резервная система на сентябрьском заседании начнет новый цикл смягчения, и ставки могут быть снижены трижды в этом году. Некоторые трейдеры даже считают, что в сентябре есть небольшая вероятность снижения ставок на 50 базисных пунктов за один раз, что продолжает давить на доллар.
Политическая неопределенность ослабляет привлекательность иены
Несмотря на фундаментальные условия, поддерживающие укрепление иены, нестабильность внутренней политики Японии, наряду с общим восстановлением глобального аппетита к риску, ослабляют спрос на иену как на безопасное убежище. В этом контексте инвесторы не спешат делать крупные ставки и предпочитают придерживаться осторожной позиции до публикации CPI в США, что ограничивает колебания пары доллар/иена.
Технический анализ демонстрирует ключевой уровень
С точки зрения технического анализа, пара доллар/иена находится в районе уровня 147. Если этот уровень будет уверенно пробит вниз, это может вызвать дальнейшие продажи с целями в районе 146.30 и 146.00, а также потенциальное снижение до диапазона 145.35-145.00. В противном случае, в случае отскока, отметка 148.00 и 200-дневная скользящая средняя на уровне 148.75 будут основными уровнями сопротивления. В целом, технические индикаторы показывают, что нисходящий риск остается доминирующим.
Инвесторы следят за данными CPI
Фокус рынка смещен к ожидаемой публикации индекса потребительских цен (CPI) в США. Если данные снова подтвердят тенденцию снижения инфляции, это усилит ожидания снижения ставок, что приведет к пробою поддержки на уровне 147 в паре доллар/иена; если инфляция окажется выше ожиданий, это может привести к краткосрочному росту доллара, но он все равно столкнется с сильным давлением на продажу выше уровня 148.00.
Прогноз и заключение
В общем, краткосрочные движения пары доллар/иена зависят от двух основных факторов: удастся ли американскому индексу CPI подтвердить ослабление инфляции, что спровоцирует более агрессивное смягчение денежных условий со стороны ФРС; и достаточна ли экономическая стабилизация в Японии для того, чтобы Банк Японии принял решение о преждевременном повышении ставок. Расхождение в политике двух стран увеличивает неопределенность на валютных рынках, а уровень 147 становится центром недавней борьбы между покупателями и продавцами. Инвесторам следует внимательно следить за реакцией рынка на публикацию данных для определения дальнейшего направления.
