欧洲央行执行委员会成员Isabel Schnabel周一在巴黎的一次演讲中表示，随着通胀前景趋于稳定，欧洲央行可以继续降低借贷成本，但必须采取“逐步”的方式，避免过快降息可能带来的风险。她强调，目前利率已接近中性水平，即既不限制也不刺激经济增长的区域。
Schnabel指出，虽然2024年已进行了四次降息，但欧洲央行应继续以25个基点的“渐进”方式操作，而不是更大幅度的举措，以保持政策的稳定性。此外，Schnabel警告称，通胀放缓的关键部分尚未完全实现，尤其是服务价格仍然较高，对通胀构成上行风险。
当前，欧洲央行的存款利率为3%，市场预测未来将逐步降至2%，甚至1.75%。然而，Schnabel强调，政策路径应根据通胀与经济表现的变化而调整，过快或过度放松可能影响价格稳定的预期。
与此同时，欧洲央行行长拉加德同日表示，随着通胀飙升问题逐渐缓解，欧洲央行有信心继续降低借贷成本，使通胀目标“触手可及”。比利时央行行长Pierre Wunsch也在接受采访时表示，投资者对降息的预期与政策制定者的看法大致一致，通胀风险目前相对平衡。
然而，欧元区经济复苏依然脆弱。根据标普全球最新发布的采购经理人指数（PMI），尽管服务业表现略好于预期，但私营部门整体活动仍处于萎缩状态。Schnabel预计，随着实际收入回升和融资条件改善，明年消费与投资将逐步复苏，经济增长有望加速。
对于未来政策方向，Schnabel指出，随着价格恢复稳定，货币政策的挑战将发生转变。她表示，央行可以在一定程度上容忍通胀在短期内偏离目标，但必须在中期内确保物价稳定，同时有力应对可能冲击通胀预期的因素。
她最后强调，货币政策无法解决欧元区的结构性问题，因此政策制定者需谨慎应对通胀和经济增长之间的平衡。
