Ключевое резюме:
- Индекс Shanghai Composite и индекс ChiNext упали на 0,8% и 2,7% соответственно, причем средства заметно сосредоточились на биржевых фондах (ETF) с низкой оценкой и высокой дивидендной доходностью, таких как CSI Bank ETF.
- На фоне настроений избегания рисков в значительной степени увеличились инвестиции в широкий спектр инструментов с фиксированным доходом, что подчеркнуло защитные характеристики рынка. Например, суммарный чистый приток в ETF, ориентированные на инновационные облигации и краткосрочные корпоративные облигации, оказался на передовых позициях по объему.
- В течение года сегмент нефти и газа, связанный с индексом S&P Oil & Gas, стал ведущей темой, демонстрируя рост более чем на 60% за год, что делает его лидером рынка.
На рынке акций Китая во вторник наблюдалась тенденция к росту с последующим откатом. К концу торгов индекс Shanghai Composite снизился на 0,8%, а индекс ChiNext упал на 2,7%. В отрасли наблюдалась заметная коррекция в популярных ранее цепочках индустрий — хранение и солнечная энергетика, при этом более 4300 акций на рынке показали спад. В условиях возросшей волатильности рынка логика размещения средств ускоренно смещается в сторону более определенных активов.
Данные о потоках средств в ETF демонстрируют отчетливые защитные характеристики рынка. Банковский сектор стал редким направлением роста, при этом несколько ETF, связанных с CSI Bank, показали рост в диапазоне от 0,67% до 0,98%. По сравнению с этим, чистый приток средств в фиксированные доходные активы, такие как инновационные облигации и муниципальные облигации, значительно увеличился. В частности, определенные ETF на инновационные облигации за день зафиксировали чистый приток в 25 миллиардов юаней, при добавлении краткосрочных облигаций и облигаций развития объем вложений в широком сегменте активов с фиксированным доходом превысил 120 миллиардов юаней за день, отражая чрезвычайную важность маржи безопасности для институциональных инвесторов в конце квартала.
В долгосрочной перспективе остаточная прибыльность энергетического и нефтегазового активов является устойчивой. С начала года ETF, связанные с индексом S&P Oil & Gas, показали совокупный рост более чем на 60%, значительно опередив другие индексы. Корея и Китай полупроводниковые ETF с ростом примерно на 34,61% стали основными инструментами в сегменте роста. Сочетание краткосрочного использования защитных стратегий и долгосрочной ориентации на энергетический сектор формирует главную траекторию движения капитала на рынке в настоящее время.
