16 мая 2025 года после закрытия торгов на американской бирже международная рейтинговая компания Moody’s сделала важное заявление: официально понизила суверенный кредитный рейтинг США с "Aaa" до "Aa1", объявив об окончательном выходе США из клуба стран с высшим кредитным рейтингом. Теперь все три мировые рейтинговые агентства — Standard & Poor's (2011 год), Fitch (2023 год) и Moody’s — последовательно понизили рейтинг США, что знаменует собой полное разрушение мифа о кредитной надежности США.
Бюджет выходит из-под контроля, финансовые перспективы вызывают тревогу
В 30-страничном отчете Moody’s откровенно указывает на финансовую пропасть правительства США: «Фискальная политика неоднозначна, Конгресс и правительство не могут прийти к соглашению по структурным реформам на протяжении многих лет». Согласно данным отчета, отношение федерального долга США к ВВП достигло 98%, и, если текущая политика не изменится, к 2035 году это отношение вырастет до 134%. Эта постоянно расширяющаяся долговая траектория ослабляет доверие рынка к доллару как глобальной резервной валюте.
Политические игры тормозят экономическое управление
Понижение рейтинга вызвало бурную реакцию в политических кругах США. Белый дом быстро отреагировал, обвинив пресс-секретаря Стивена Чанга в «анти-Трамп» наклонностях и попытках политизировать экономические проблемы, но это не смогло скрыть реальность неспособности управления. Бывший советник Трампа Стивен Мур заявил: «Если американский долг не имеет рейтинга AAA, то что тогда имеет?» Это замечание, напротив, обнажает глубокую обеспокоенность по поводу подрыва экономического положения США.
Финансовый рынок начинает цепную реакцию
Хотя корректировка рейтинга произошла после закрытия торгов в США, рынок уже начал реагировать. В пятницу доходность долгосрочных американских облигаций выросла на 5 базисных пунктов, и управляющий директор Mischler Financial Том Ди Галома назвал это «совершенно неожиданной большой новостью». Несколько хедж-фондов предупредили о возможном большом риске продажи 30-летних американских облигаций. Главный инвестиционный директор Infrastructure Capital Advisors Джей Хатфилд отметил, что для рынка, уже ослабленного торговыми трениями между США и Китаем, понижение рейтинга стало «дополнительной нагрузкой».
В начале торгов в азиатской сессии в понедельник (19 мая) фьючерсы на три основных американских фондовых индекса снизились: фьючерсы на S&P 500 упали на 0,77%, а фьючерсы на Nasdaq — на 0,86%. Между тем, защитные активы, такие как спотовое золото, резко укрепились, достигнув внутридневного максимума в 3235,09 долларов за унцию, что составляет более 1% роста.
Дефицитный капкан и финансовый замкнутый круг
Отчет Moody’s также указывает на противоречия в политике Трампа: с одной стороны, обещания сократить дефицит, а с другой — продолжение налоговой реформы 2017 года. По оценкам беспартийного аналитического центра, эта политика приведет к увеличению долга США еще на 4 триллиона долларов. Лидер демократов в Сенате Чак Шумер откровенно заявил: «Это сигнал тревоги для фанатиков бюджетного дефицита».
Самый новый законопроект о зарубежной помощи в размере 95 миллиардов долларов еще раз подчеркивает неспособность правительства США контролировать расходы и застревание в пагубном цикле «снижение налогов — увеличение займов — военная экспансия».
Фундамент долларового доверия под угрозой
Это понижение рейтинга не только сигнализирует о выходе американской внутренней политики из-под контроля, но и может стать триггером для изменений в глобальном финансовом порядке. Понижение рейтинга, несомненно, ускорит диверсификацию резервных систем центральных банков стран. Особенно в контексте повышения тарифов США на новые энерготехнологии и высокие технологии азиатских стран, протекционизм и ухудшение финансовой ситуации создают неопределенность для мировой экономики.
Согласно инсайдерской информации аналитиков Moody’s, если торговая напряженность усилится и замедлит экономический рост, соотношение долга США к ВВП может превысить 110% до 2025 года, что станет предупреждающим сигналом.
Заключение: кризис как окно для реформ?
США стоит на исторической развилке: продолжат ли углубляться в трясину политических противоречий и финансового ухудшения, либо же воспользуются возможностью для продвижения надпартийных реформ налоговой и бюджетной систем? Хотя нынешняя ситуация не внушает оптимизма, понижение рейтинга, по крайней мере, дало миру сигнал. Когда консенсус о «безрисковости американских облигаций» начинает разрушаться, глобальный финансовый порядок медленно вступает в новую эпоху без «якоря».
