Производственный сектор Канады ухудшается десятый месяц подряд, новые заказы и занятость ослабевают
Последнее исследование производственного сектора Канады показывает, что отрасль продолжает находиться в зоне сокращения, и PMI в ноябре вновь снизился. Хотя по сравнению с худшими уровнями года наблюдается небольшое улучшение, ослабление спроса и рост иностранных пошлин оказывают на производителей всё большее давление.
Исследование отмечает, что компании повсеместно снижают запасы и сокращают набор персонала, всё больше полагаясь на имеющиеся ресурсы для поддержания производственного ритма. Эта стратегия отражает недостаток уверенности компаний в восстановлении будущих заказов и подчёркивает явное влияние международной торговой среды на развитие производственного сектора.
В то же время, скорость роста цен на входящие и исходящие товары замедляется, что означает, что усиление конкуренции подавляет способность предприятий повышать отпускные цены. Хотя в краткосрочной перспективе это помогает ослабить давление на цены, с точки зрения прибыли компаний это не является положительным сигналом.
Улучшение экономических показателей корректирует уровень жизни, но структура роста остаётся уязвимой
Недавние пересмотры многих макроданных Канадским статистическим управлением показывают более стабильное состояние ВВП на душу населения, чем предполагалось ранее. Подъём ВВП на душу населения в третьем квартале свидетельствует о том, что экономический рост в последние годы не был таким слабым, как считалось изначально.
Несмотря на то, что пересмотренные данные смягчили часть пессимистичных ожиданий, Канада по-прежнему явно отстаёт от основных развитых экономик по производительности на душу населения, и особенно от США, разрыв с которыми продолжает увеличиваться.
Аналитики отмечают, что если тенденция к замедлению роста населения продолжится, производство на душу населения может улучшиться в будущем, но экономика в целом по-прежнему страдает от недостатка инвестиций и медленного восстановления производительности.
Этот пересмотр также повлиял на оценку разрыва в выпуске продукции центральным банком. Некоторые учреждения считают, что разрыв между мощностями и фактическим выпуском сокращается, что может заставить центральный банк проявлять большую осторожность в отношении дальнейшего смягчения.
Повышенное внимание к вопросам ресурсной безопасности вызывает широкие дебаты о привлечении иностранных инвестиций в разработку ключевых полезных ископаемых
На фоне замедления экономического роста, инвестиции в стратегические национальные ресурсы стали актуальной темой в обществе. Последние опросы показывают, что жители Канады в основном склонны ограничивать иностранный капитал в ключевых ресурсных областях, особенно не желая передавать контроль над чувствительными ресурсами иностранным инвесторам.
Хотя правительство ускоряет одобрение проектов в сферах ключевых полезных ископаемых и энергетической инфраструктуры, общественность по-прежнему настороженно относится к участию иностранного капитала. Даже среди сторонников иностранных инвестиций важные ресурсы, такие как полезные ископаемые и пресная вода, считаются активами, которые должны оставаться под контролем государства.
Примечательно, что значительная доля респондентов даже по отношению к американским инвестициям занимает сдержанную позицию, что отражает усиление националистических настроений в отношении ресурсов, делая будущую политику всё более политизированной и чувствительной.
Недавнее расширение доли американских компаний в канадской индустрии ключевых полезных ископаемых вынудило правительство начать выборочный пересмотр в соответствии с Законом об инвестициях Канады, что показывает постепенный переход Оттавы к осторожности в вопросах ресурсной безопасности.
Канадский доллар испытывает давление, политика становится ключевой переменной для будущего
На фоне ослабления производственного сектора, изменений в политическом пространстве, вызванных пересмотрами ВВП на душу населения, и роста обсуждений по поводу безопасности ресурсов, краткосрочные курсы канадского доллара становятся всё более чувствительными.
В общем, на рынке считают, что если производственный сектор продолжит страдать под давлением пошлин, а внутренняя потребительская активность останется слабой, центральный банк, возможно, вынужден будет продлить период наблюдения за ужесточением, что окажет давление на канадский доллар.
Вместе с тем, усиленные ограничения на иностранные инвестиции и изменения в глобальной инвестиционной среде могут ослабить часть капитальных потоков, снижая привлекательность канадского доллара.
Несколько давлений накладываются, перспективы канадской экономики и канадского доллара требуют дальнейшего прояснения
Сложная ситуация в производственном секторе, ожидания корректировок политики и политизация ресурсов увеличивают сложность канадской экономики. На фоне углубления неопределённости ближайшие месяцы станут ключевым периодом для наблюдения за тем, смогут ли экономические основы стабилизироваться и удержится ли канадский доллар на плаву.
