Лондон/Сингапур в понедельник утром: мировые рынки настроены более осторожно из-за комбинации «избегания рисков + неопределенности политики»: доллар ослабляется, фьючерсы на акции США снижаются, а золото подскакивает до рекордных уровней. Катализатором стало обострение противоречий между президентом США Трампом и председателем ФРС Пауэллом — Пауэлл заявил, что повестки из Министерства юстиции и угрозы уголовных обвинений связаны не с вопросом ремонта как таковым, а с давлением на ФРС и попытками повлиять на решение о процентных ставках.
Рынок сначала «проголосовал»: доллар падает, фьючерсы слабеют, VIX растет
Фьючерсы на индексы США заметно ослабли перед открытием, падение фьючерсов S&P 500 и Nasdaq превышает 0,6%; индекс волатильности VIX, считающийся индикатором паники, совершил самый большой за ноябрь подъем. Между тем, золото, являющееся средством защиты от нестабильности и инфляции, активно покупается, а цены на спотовом и фьючерсном рынках достигли рекордной отметки около 4600 долларов за унцию.
На рынке ставок также наблюдаются малые изменения: ставки на понижение федеральных фондовых ставок увеличились незначительно (добавлены ожидания понижения на несколько базисных пунктов), что, хоть и незначительно, свидетельствует о беспокойстве по поводу потенциального влияния споров о независимости политики на будущий курс.
«Трамп против Пауэлла» переходит на судебный фронт, усиливается беспокойство о независимости
Согласно Reuters, Пауэлл раскрыл, что на прошлой неделе Министерство юстиции направило запрос в ФРС по поводу его показаний в Банковском комитете Сената о перерасходах на ремонт центрального офиса ФРС; в рамках повестки большого жюри было озвучено уголовное обвинение, связанное с этими показаниями. В ходе ремонта упоминается сумма около 25 миллиардов долларов. Пауэлл подчеркнул, что фокус не на ремонте или надзоре Конгресса, а на постоянном давлении со стороны правительства на снижение ставок и решения ФРС.
Трамп в интервью NBC заявил, что не был осведомлен об этом, но продолжил критиковать Пауэлла за его действия в ФРС и по проекту ремонта. Борьба за ставки и назначения вновь делает вопрос «может ли ФРС оставаться независимой от политического влияния» частью рыночного ценообразования.
Финансовые акции лидируют в падении: предложение о 10% лимите по кредитным картам ударяет по банковскому сектору
На этом фоне банки и потребительские финансовые акции первыми приняли на себя удар. Трамп также предложил ввести с 20 января годичное ограничение ставки по кредитным картам в 10%, что рынок мгновенно интерпретировал как прямой удар по модели прибыли в секторе: в предторговых часах акции Citigroup, JPMorgan, Bank of America упали на 2,5–4%; акции American Express упали почти на 5%; акции таких компаний, как Synchrony и Capital One, связанных с потребительским финансированием/кредитными картами, на некоторое время упали более чем на 10%.
Европейский рынок также оказался под влиянием. По данным Reuters, заявление Трампа о 10%-м лимите ослабило европейские банковские акции, в то время как общеевропейский индекс STOXX 600 незначительно отклонился от рекордных высот.
