Основные индексы США демонстрируют смешанные результаты
В прошлую пятницу на рынке США наблюдалось явное разделение. Индекс Nasdaq под влиянием технологического сектора незначительно вырос на 0,13% и закрылся на отметке 22900,59 пунктов; индекс S&P 500 снизился на 0,05%, составив 6734,11 пунктов; показатель Dow Jones оказался самым слабым, упав на 0,65% до 47147,48 пунктов из-за снижения котировок UnitedHealth Group и Visa.
Во время торгового дня все три индекса временно упали более чем на 1% из-за ухудшения рыночных настроений. Трейдеры отметили, что хотя к концу торгов появились покупки, поддержавшие Nasdaq, общему состоянию рынка все же не хватает уверенности.
Ожидания снижения ставки охлаждаются, капитал становится осторожным
Основные колебания рынка связаны с изменением ожиданий по политике ФРС. Недавние инфляционные показатели показывают, что ценовое давление сохраняется, что привело к заметному снижению вероятности снижения ставки в декабре. По данным инструмента Fed Watch от CME, вероятность снижения ставки упала с 67% на прошлой неделе до менее 50%.
Выступление председателя ФРС Канзас-Сити, Шмидта, еще больше озадачило рынок. Он подчеркнул, что ФРС не может ослабить борьбу с инфляцией и намекнул, что политики склоняются к сохранению жесткой позиции. Это заявление вызвало опасения у инвесторов, что ФРС может отложить снижение ставки и даже удерживать высокие процентные ставки дольше.
Аналитики считают, что охлаждение ожиданий снижения ставки продолжит ограничивать возможность роста фондового рынка, особенно в категориях технологичных компаний с высокой оценкой, что может стать основным источником колебаний в краткосрочной перспективе.
Финансовый отчет Nvidia становится в центре внимания рынка
Рынок сейчас сосредоточил внимание на предстоящем квартальном отчете Nvidia. Компания считается индикатором горячей темы искусственного интеллекта, и ее результаты будут важны не только для полупроводникового сектора, но и для оценки потенциала продолжительного роста всего AI сектора.
Аналитики в целом полагают, что если доходы и прибыль Nvidia за этот квартал превысят ожидания, это придаст доверие к AI-связанным компаниям и может вызвать новое ралли в технологическом секторе. Наоборот, если отчет не оправдает ожиданий рынка, это может привести к кратковременной фиксации прибыли и усилению волатильности индексов.
Аналитическая группа Morgan Stanley отметила: «Концепция AI по-прежнему служит эмоциональным двигателем на рынке. Даже если признаки замедления роста Nvidia будут временными, инвесторы могут быстро вернуться на рынок после корректировки.»
Отсутствие экономических данных вызывает затруднения в оценке политики
Кроме политики и корпоративных отчетов, некоторые инвесторы обеспокоены тем, что возможное приостановление работы правительства США может привести к пропущенным ключевым экономическим данным, что повлияет на понимание макроэкономической ситуации рынком. В частности, не опубликованные данные по занятости и индексу потребительских цен за октябрь снижают наличие четких сигналов о направлениях экономики.
Аналитики Goldman Sachs отмечают: «Если ФРС не сможет получить полные данные перед принятием решений, она будет склонна к сохранению текущих процентных ставок. Эта 'слепая зона' увеличивает неопределенность на рынке и затрудняет согласование ожиданий инвесторами.»
Заключение
В целом можно сказать, что на фоне соединения высоких оценок и неопределенностей политики фондовому рынку США будет трудно избежать краткосрочных колебаний. Технологический сектор остается основной поддержкой рынка, однако капитал стал более осторожным. С предстоящим финальным отчетом Nvidia и приближающимся заседанием ФРС внимание инвесторов будет перемещаться от эмоциональной торговли к проверке фундаментальных данных, и рынок США может перейти к "управляемому данными" новому этапу.
