Moody's понизило рейтинг, не вызвав волну; американские акции растут шесть дней подряд, рынок сосредоточен на перспективах снижения ставок и новых торговых динамиках
По пекинскому времени ранним утром 20 мая, в понедельник, американские акции немного выросли, и индекс S&P 500 показал шесть подряд положительных закрытий, что говорит об оптимистичном настроении инвесторов. Несмотря на то, что понижение суверенного кредитного рейтинга США Moody's вызвало начальное колебание на рынке облигаций, фондовый рынок остается сильным, что свидетельствует о том, что влияние рейтингового события в основном переварено рынком. В то же время Федеральный резерв и Белый дом выдали множественные сигналы касательно инфляции, снижения ставок и торговой политики, предоставляя важные подсказки для дальнейшего движения.
Три основных индекса выросли, S&P 500 достиг шести подряд положительных закрытий
По итогам закрытия торгов в понедельник индекс Доу-Джонса увеличился на 137,33 пункта, или на 0,32%, до 42792,07 пункта; Nasdaq немного вырос на 4,36 пункта, или на 0,02%, до 19215,46 пункта; S&P 500 вырос на 5,22 пункта, или на 0,09%, до 5963,60 пункта. Продолжая шесть торговых дней роста подряд, S&P 500 отражает уверенность рынка в экономических и политических перспективах.
Снижение рейтинга США Moody's вызывает колебания на рынке облигаций, но не влияет на акции
После закрытия торгов в прошлую пятницу Moody's понизило суверенный кредитный рейтинг США с Aaa до Aa1 и изменило прогноз на "стабильный" на основании значительного роста уровня государственного долга и расходов на проценты. Этот шаг означает, что США полностью потеряли высший рейтинг у трех крупнейших рейтинговых агентств.
Несмотря на резкий скачок доходности американских облигаций на утренних торгах в понедельник — 30-летние поднялись до более чем 4,995%, а 10-летние до 4,521%, — она затем снизилась, показывая ограниченную реакцию рынка на риск. Многие аналитики отметили, что результаты рейтинга не раскрыли новой информации и больше являются кратковременным эмоциональным возмущением.
Рынок сохраняет устойчивость; эксперты советуют покупать на снижении
Аналитик компании Baird, Росс Мэйфилд, отметил, что снижение рейтинга Moody's было "лишь предлогом для рыночной коррекции" и не изменит его оптимистичного прогноза на ближайшие 6-12 месяцев. Стратег Morgan Stanley, Майкл Уилсон, считает, что несмотря на то, что снижение рейтинга подняло доходность американских облигаций выше ключевых уровней, "любое падение — это возможность покупать". Главный инвестиционный директор Bleakley Financial Group, Питер Буквар, также указал, что долг США и давление на рефинансирование являются основными опасениями, но снижение рейтинга носит больше символический характер.
Появление новых событий в торговой обстановке, Белый дом намекает на возможные новые соглашения
Директор Национального экономического совета Белого дома Хассет заявил, что возможно объявление новых торговых соглашений на этой неделе, что привлекло внимание рынка. Министр финансов Белосент также подчеркнул в интервью СМИ, что если переговоры не будут "искренними", США будут готовы применить максимальные тарифы. Белосент планирует отправиться на саммит G7 для продолжения переговоров.
Кроме того, вице-президент США Ванс и председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен также начали консультации по торговым вопросам, что подчеркивает, что торговые вопросы остаются в центре дипломатической повестки. Экономист JP Morgan, Майкл Фероли, указал, что в настоящее время неясно, сохранятся ли взаимные тарифы, а неуверенность в политике уже оказывает потенциальное давление на экономику.
Инфляция остается основным опасением, Бостик настаивает на однократном снижении ставок в этом году
Внутри ФРС сохраняется осторожность. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил, что преимущество отдано текущим ожиданиям высоких уровней инфляции, и он поддерживает только однократное снижение ставок в этом году при условии постепенного снижения неопределенности в политике. Он подчеркнул, что в настоящее время ситуация быстро изменяется, и для принятия значительных политических решений необходимо время на анализ.
Заместитель председателя ФРС Филипп Джеферсон подчеркнул, что центральный банк должен сохранять способность предоставлять ликвидность под рыночным давлением, избегая создания морального риска. Он особо предупредил, что если тарифы вызовут временный рост цен, необходимо предотвратить его превращение в постоянную инфляцию.
Заключение:
На фоне снижения рейтингов, неопределенности в политике и инфляционных опасений американские акции демонстрируют стойкость. Рынок внимательно следит за политическим курсом Федерального резерва и ожидаемыми отчетами крупнейших розничных компаний, чтобы оценить потребительский и экономический импульсы. Несмотря на продолжительные опасения по поводу государственного долга, в краткосрочной перспективе рынок предпочитает верить в потенциал роста и ожидание ликвидности, а темп бычьего рынка американских акций пока не нарушен.
