Глобальное избыток предложения серьезно подрывает рынок нефти
С приближением 2025 года к концу международный рынок нефти сталкивается с самым тяжелым годом с момента начала пандемии COVID-19 в 2020 году. Под влиянием избыточного предложения цены на американскую нефть WTI стабильно держатся ниже 58 долларов за баррель, приближаясь к пятому месяцу снижения подряд с накопительным падением на 20% с начала года. На фоне преимущественно пессимистичных настроений в конце года и начале нового, опасения по поводу избытка предложения полностью определяют ценовую динамику. Ведущие прогнозные агентства, такие как Международное энергетическое агентство (IEA), уже выпустили серьезные предупреждения, ожидая серьезного переизбытка предложения в мире в следующем году, что оказывает огромное давление на рынок.
Замедление роста спроса и резкий рост производственных мощностей оказывают двустороннее давление
Значительное падение цен на нефть в этом году является результатом сочетания резкого роста предложения и замедления спроса. С одной стороны, расширение производственных мощностей странами-членами ОПЕК+ и их конкурентами превысило возможности рынка по их переработке; с другой стороны, нехватка драйверов глобального экономического роста приводит к снижению энергопотребления. Даже АП секретариат ОПЕК+, обычно оптимистично настроенный, вынужден признать возможный небольшой избыток предложения в следующем году. Последние данные из отрасли показывают, что Американский институт нефти (API) сообщил об увеличении запасов нефти на 1,7 миллиона баррелей, что является максимальным ростом с середины ноября, и одновременно выросли запасы бензина и дистиллятов. Если официальные данные подтвердят этот тренд роста запасов, это добавит еще больше неблагоприятных факторов для уже слабых цен на нефть.
Изменение геополитической обстановки и стратегические маневры ОПЕК+
В сложной рыночной среде геополитические факторы также влияют на прогнозы по ценам на нефть. Недавнее объявление ОАЭ о выводе войск из Йемена рассматривается как определенное снятие напряженности в отношениях с Саудовской Аравией, что ключевым членам ОПЕК важно для координации политики организации. На фоне явных сигналов избытка предложения представители ОПЕК+ сообщили, что на запланированной на 4 января онлайн-встрече организация, вероятно, примет решение о сохранении действующего плана по приостановке увеличения добычи. Эта консервативная защитная стратегия направлена на восстановление шаткой уверенности на рынке, но остается значительная неопределенность относительно того, смогут ли они компенсировать рост производства в странах, не входящих в ОПЕК.
Скромные торги в новом году не изменят пессимистичного настроя рынка
В среду на рынке из-за ухода многих трейдеров на новогодние каникулы торговая активность была особенно низкой. Несмотря на снижение активности, пессимистичные настроения не изменились. С закрытием большинства мировых финансовых рынков в четверг на новогодние праздники инвесторы осторожны в своих прогнозах на энергорынок 2026 года. В условиях, когда риски избытка предложения не устранены, геополитические игры продолжаются, а давление запасов продолжает расти, рынок нефти сталкивается с множеством препятствий для реализации V-образного разворота в краткосрочной перспективе. Участники рынка с нетерпением ждут официального отчета о запасах на следующей неделе и результатов встречи ОПЕК+, чтобы найти направление для нового года.
