22 апреля 2025 года золотой рынок пережил эпическую динамику, когда цены на фьючерсы в Нью-Йорке поднялись до 3509 долларов за унцию, достигнув исторического максимума. Этот стремительный рост заставил Уолл-стрит срочно пересмотреть свои прогнозы по золотым ценам. JPMorgan в тот же день заявил, что в связи с тарифами США и торговой войной между США и Китаем риск рецессии американской экономики усиливается. Ожидается, что к четвертому кварталу 2025 года цена на золото достигнет 3675 долларов за унцию и в следующем году превысит 4000 долларов за унцию.
Однако после того, как президент США Трамп во вторник вечером проявил смягчение своей тарифной политики и пересмотрел свои высказывания о смещении главы ФРС Пауэлла, рыночные настроения могут в краткосрочной перспективе улучшиться, что может снизить цены на золото. Тем не менее, аналитики полагают, что рынок по-прежнему полон неопределенности, особенно на фоне испытания независимости ФРС, и скрытая волатильность на золотом рынке может сохраниться.
Ранее Трамп открыто критиковал Пауэлла, угрожая его увольнением, но во вторник он успокоил рынок, заявив, что не намерен увольнять Пауэлла. Эти заявления временно сняли сомнения рынка в кредитоспособности доллара, однако полностью не устранили беспокойства инвесторов. По мнению рыночных аналитиков, хотя в краткосрочной перспективе цены на золото могут колебаться из-за неопределенности, связанной с политикой Трампа, восходящий тренд в ценах на золото все же сохраняется, что предоставляет инвесторам потенциальные возможности для входа на рынок.
Краткосрочные колебания не меняют долгосрочного тренда
Камакшья Триведи, руководитель глобального валютного, процентного и развивающихся рынков в Goldman Sachs, заявил, что доллар уже вступил в долгосрочный нисходящий цикл и ожидается его снижение вместе с рынком облигаций и акциями США. Иностранные инвесторы пересматривают риски и доходность активов, номинированных в долларах. Эта тенденция обусловлена ростом риска рецессии в американской экономике, что подрывает доверие инвесторов к долларовым активам.
Ранее Goldman Sachs прогнозировал, что в самом экстремальном случае цена на золото может достичь 4500 долларов за унцию к концу 2025 года. Базовый прогноз этой инвестиционной компании предполагает, что стоимость золота к концу 2025 года будет колебаться в диапазоне от 3300 до 3700 долларов за унцию.
JPMorgan отметил, что еще одной важной причиной роста цен на золото является устойчиво высокий спрос со стороны инвесторов и центральных банков. Средний чистый спрос в этом году составляет 710 тонн в квартал; если спрос продолжит превышать ожидания, риск дальнейшего роста цен на золото возрастет.
Американский миллиардер и менеджер хедж-фонда Джон Полсон также подчеркнул значимость активных закупок золота глобальными центральными банками, отметив, что это является ключевым фактором, способствующим увеличению цен на золото. Он заявил, что мировая экономика стремится уйти от бумажной валютной системы, а спрос на золото как на резервную валюту будет продолжать расти, и эта большая тенденция не изменится.
В то же время эксперт Grupo Financiero Base Ана Асуара предостерегла от тарифной политики Трампа и критики в адрес ФРС, считая, что эти факторы будут продолжать мотивировать стратегию избегания риска на рынках и способствовать дальнейшему росту золотовалютных цен.
