Британский рынок труда продолжает охлаждаться
Последние деловые исследования показывают, что желание британских компаний нанимать сотрудников снизилось до самого низкого уровня с начала пандемии COVID-19, особенно заметно замедление найма в таких трудозатратных отраслях, как гостиничный бизнес и социальная помощь. Индустриальные организации отмечают, что рост издержек на политику и ожидания изменений в трудовом законодательстве делают компании более осторожными в принятии решений о найме.
Замедление роста начальных зарплат и снижение темпов роста заработной платы временных работников дополнительно отражают слабый спрос на рынке. Аналитики опасаются, что если эта тенденция продолжится, это может затормозить потребление и общую экономическую активность.
Усиление разногласий в политике центрального банка
Внутри Банка Англии имеются явные разногласия по вопросу снижения ставок, некоторые члены считают, что следует дождаться дополнительных признаков ослабления инфляции, прежде чем ослаблять политику. Тем временем в США, заместитель председателя Федеральной резервной системы Боуэн недавно выразил поддержку трехкратному снижению ставок в этом году, ссылаясь на замедление роста занятости и ослабление рынка труда.
Эта позиция контрастирует с осторожной позицией некоторых чиновников ФРС, отражая несогласованность в политическом курсе основных мировых центральных банков, что может усилить рыночные колебания.
Политические факторы в США влияют на перспективы политики
Президент США Трамп выдвинул кандидатуру главного экономического советника Стивена Милана в Совет управляющих Федеральной резервной системы, что вызвало интерес к направлению политики. Милан известен поддержкой быстрого снижения ставок, но аналитики считают, что его влияние скорее проявится в активизации публичных политических дискуссий, чем в немедленном изменении уровня ставок.
Этот шаг также может побудить ФРС уделять большее внимание независимости, оставляя пространство для более значительных разногласий в будущих дискуссиях по политике.
Фокус внимания рынка и инвесторов
В Великобритании рынок внимательно ждет последних данных по уровню безработицы и росту заработной платы. Если результаты покажут дальнейшее охлаждение рынка труда, это может усилить давление на Банк Англии в отношении снижения ставок. В США данные по инфляции CPI будут напрямую влиять на ожидания снижения ставок в сентябре, в данный момент рынок оценивает вероятность этого события в 68%.
Инвесторы одновременно сталкиваются с сигналами о замедлении экономики Великобритании и неопределенностью направления политики США, что может повысить настроения избегания риска, и защитные активы могут получить выгоду.
