- В пятницу на азиатской сессии спотовое золото колебалось и снизилось до около 4527 долларов за унцию, упав на 16 долларов за день. Краткосрочный бычий импульс был напрямую подавлен из-за ожиданий потенциального прорыва в переговорах между США и Ираном.
- Кевин Уолш официально принял присягу в Белом доме в качестве нового председателя Федеральной резервной системы, и в условиях низкой ликвидности перед длинными выходными в честь Дня памяти волатильность на рынке золота может нелинейно увеличиться к концу торгов в Нью-Йорке.
- Краткосрочная динамика цен на золото демонстрирует явный нисходящий тренд, а на дневном графике 21-дневная и 50-дневная скользящие средние формируют сильное первое сопротивление в диапазоне от 4615,51 до 4667,08 долларов.
Геополитические слухи и фиксация прибыли на фоне бегства в безопасные активы
В ходе внутридневного мониторинга потоков капитала, этапный выход бычьих средств был в основном вызван слухами о подготовке окончательного проекта мирного соглашения между США и Ираном. Ранее арабский спутниковый телеканал сообщил, что при посредничестве Пакистана стороны могут официально объявить об этом в течение нескольких часов. Несмотря на то, что ключевые лица, такие как госсекретарь США Рубио, позже указали, что стороны по-прежнему занимают противоположные позиции по вопросам запасов урана в Тегеране и контроля над Ормузским проливом, появление мирных ожиданий все же вызвало ступенчатую переоценку геополитической премии, что привело к фиксации прибыли на рынке спотового золота в рамках защитной стратегии.
Цикл политики центральных банков и повторная переоценка вероятности ужесточения
Помимо геополитических игр, стойкие инфляционные ожидания оказывают длительное давление на оценку золота как бездоходного актива. Из-за отсутствия четких указаний на то, когда Ормузский пролив будет вновь открыт, международные цены на нефть в краткосрочной перспективе остаются на относительно высоком уровне, что усиливает давление на затраты в глобальной цепочке поставок. В таких условиях вероятность того, что Федеральная резервная система вновь повысит ставки к концу 2026 года, объективно возрастает, что, в свою очередь, поддерживает индекс доллара, который после падения с шестинедельного максимума вновь набирает восходящий импульс. С ростом ожиданий безрисковой доходности условное повышение стоимости владения золотом оказывает давление на все попытки быков поднять цены в течение дня.
Инаугурация в Белом доме и указания по будущей ликвидности
Мировые валютные и товарные рынки сосредоточены на ключевых политических событиях в Белом доме. Президент США Трамп должен провести церемонию инаугурации Кевина Уолша в качестве председателя Федеральной резервной системы в пятницу вечером. Как новый руководитель денежно-кредитной политики, заявления Уолша о независимости, контроле инфляции и траектории базовой процентной ставки напрямую переориентируют рынок на долгосрочную оценку ликвидности доллара во второй половине года. Если новый председатель продемонстрирует более жесткую, чем ожидалось, политику, краткосрочная техническая логика на рынке золота может столкнуться с более глубокими структурными продажами.
Риски "черного лебедя" из-за низкой ликвидности перед длинными выходными
Еще одним микроэкономическим фактором, вызывающим повышенное внимание технических аналитиков, является риск разрыва ликвидности в конце торгов в Нью-Йорке. Поскольку фондовый и долговой рынки США будут закрыты в следующий понедельник в честь Дня памяти, а долговой рынок закроется раньше в пятницу, торговая активность перед длинными выходными будет снижена. В условиях нехватки ликвидности любое внезапное геополитическое событие или незначительное изменение потоков капитала могут привести к усилению ценовых колебаний на спотовом рынке. В настоящее время трейдеры находятся в состоянии повышенной готовности, чтобы предотвратить неожиданные резкие колебания цен в конце торгов.
