- Курс юаня к доллару США (USD/CNY) в начале торгов оставался в узком диапазоне, а средний курс юаня к доллару был повышен до самого высокого уровня за более чем три года, что показывает, что, несмотря на укрепление спотового курса, регуляторы через увеличение отклонения средневзвешенного курса по антициклическому фактору сигнализируют о контроле скорости и двусторонних колебаниях для стабилизации.
- Индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе Китая за май, совместно опубликованный RatingDog и S&P Global, составил 51.8, оставаясь в зоне расширения шесть месяцев подряд и превысив ожидания рынка, что обеспечивает основную поддержку юаню.
- Мировой валютный рынок сосредоточен на прогрессе в переговорах по геополитике на Ближнем Востоке и данных по занятости в США, которые будут опубликованы в пятницу. Ожидания повышения ставки ФРС (Fed) до конца года растут, индекс доллара (DXY) в целом остается на высоком уровне.
Средний курс сигнализирует о контроле скорости, отклонение увеличивается
В понедельник средний курс юаня к доллару был установлен на уровне 6.8167 юаней, что является самым высоким уровнем с 14 февраля 2023 года. Однако стоит отметить, что фактическое значение оказалось более чем на 520 базисных пунктов слабее прогноза Reuters. Аналитики рынка отмечают, что на фоне предыдущего укрепления спотового курса регуляторы выбрали курс, который значительно слабее прогнозов рыночных моделей, явно показывая нежелание быстрого укрепления юаня. Регулируя средний курс, регуляторы посылают рынку сигнал о двусторонних колебаниях курса и предотвращении концентрации односторонних ожиданий. В краткосрочной перспективе сильный рост юаня может замедлиться.
Макроэкономические показатели сильнее ожиданий обеспечивают поддержку
Что касается экономических данных, то недавно опубликованный индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе Китая за май демонстрирует устойчивость. Индекс, совместно опубликованный RatingDog и S&P Global, после сезонной корректировки немного снизился до 51.8, но все же выше среднего прогноза Reuters в 51.6. Это также шестой месяц подряд, когда этот показатель, отражающий деловую активность малых и средних предприятий, остается выше уровня роста, что указывает на то, что производственная и потребительская активность продолжают развиваться в умеренном темпе. Здоровые макроэкономические показатели торговли и продолжающееся восстановление реальной экономики создают прочную основу для курса юаня на фоне продолжающегося притока валюты.
Сезонные покупки валюты и торговый профицит создают противодействие
В июне курс юаня будет более подвержен сезонным факторам. В своем последнем отчете Центр управления капиталом Банка Китая (CMB) отметил, что благодаря накопленному ранее торговому профициту курс юаня в среднесрочной и краткосрочной перспективе, вероятно, сохранит определенную устойчивость. Однако июнь также традиционно является пиком выплат дивидендов китайскими компаниями, котирующимися за рубежом, и рост сезонного спроса на покупку валюты может в определенной степени компенсировать поддержку от притока валюты. Банк Китая прогнозирует, что в июне индекс доллара будет колебаться в диапазоне от 97.6 до 100.6, а спотовый курс доллара к юаню, вероятно, останется в диапазоне от 6.7 до 6.79 с двусторонними колебаниями.
Геополитика и перспективы политики ФРС переплетаются
Во внешней среде международный валютный рынок сталкивается с множеством неопределенностей. В геополитическом плане развитие ситуации на Ближнем Востоке стало в центре внимания мировых трейдеров. Госсекретарь США Марко Рубио провел дипломатические переговоры с высокопоставленными лицами Ливана и Израиля, а также подтвердил, что каналы связи с Ираном остаются открытыми. Если геополитическая напряженность ослабнет, глобальный аппетит к риску может возрасти, что окажет некоторое давление на доллар. Однако, поскольку рынок чувствителен к ожидаемому увеличению числа рабочих мест в США на 85 тысяч и сохранению уровня безработицы на уровне 4.3%, и в настоящее время широко ожидается, что следующим шагом ФРС будет повышение ставки, возможно, до конца года, индекс доллара в понедельник сохранял относительно стабильную динамику, что может привести к временной переоценке неамериканских валют.
