- Курс юаня к доллару США (USDCNY) на внутреннем рынке в пятницу закрылся на максимуме за последние три с половиной года, составив 6.7616, с дневным ростом на 0.23%. Одновременно курс юаня к доллару по среднему значению также достиг максимума за три с половиной года, составив 6.8109, что отражает оптимизм рынка по поводу смягчения геополитической напряженности.
- На фоне позитивных перспектив достижения мирного соглашения между США и Ираном, глобальный рынок продемонстрировал значительное повышение склонности к риску, индекс доллара (DXY) в течение дня снизился ниже отметки 100, что обеспечило внешнюю поддержку для восстановления юаня и продолжения его умеренного укрепления.
- Несмотря на то, что индекс цен производителей (PPI) в США за май показал рост на 1.1% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало самым большим годовым увеличением за три с половиной года, реакция рынка была относительно кратковременной. Ожидания инвесторов по поводу следующего повышения ставки ФРС (Fed) вновь сместились на декабрь, а фьючерсы на процентные ставки CME показывают вероятность повышения ставки в октябре на уровне 63.3%.
Стабильное регулирование политики и маржинальное освобождение среднего курса
Как отметил валютный трейдер одного из китайских коммерческих банков, исходя из сегодняшнего установления среднего курса юаня к доллару, Народный банк Китая в текущих условиях склонен позволять юаню умеренно укрепляться, но при этом предотвращает слишком быстрое повышение курса для поддержания стабильности рынка. Примечательно, что сегодняшнее фактическое значение среднего курса оказалось слабее прогноза Reuters на 470 базисных пунктов (bps), что демонстрирует осторожный подход регуляторов в процессе умеренного укрепления юаня. Если в будущем внешняя неопределенность возрастет, сила корректировки антициклического фактора среднего курса может быть дополнительно изменена.
Смягчение геополитической ситуации стимулирует рост рисковых активов
Последние события на геополитической арене стали основным двигателем сегодняшних колебаний на мировом валютном рынке. Согласно сообщениям иранского агентства Mehr, проект меморандума о взаимопонимании между США и Ираном включает обязательства США снять ряд санкций, вывести войска из окрестностей Ирана и вновь открыть Ормузский пролив. Хотя этот проект все еще требует окончательного одобрения соответствующими сторонами, и некоторые азиатские трейдеры скептически относятся к быстрому достижению соглашения, эта потенциально позитивная новость значительно улучшила склонность к риску трансграничного капитала, что привело к оттоку части защитных средств из доллара и оказало широкую поддержку неамериканским валютам.
Макроэкономические данные по инфляции и политика ФРС
На макроэкономическом уровне, опубликованные накануне данные по PPI в США за май, хотя и превысили общие ожидания рынка в 0.7%, достигнув 1.1%, демонстрируя устойчивость инфляционного давления в США, не оказали продолжительного влияния на мировой валютный рынок. Согласно последнему аналитическому отчету финансового отдела China Merchants Bank, несмотря на отсутствие у ФРС срочной необходимости в последовательном повышении ставок в краткосрочной перспективе, из-за устойчивости базовой инфляции и рынка труда, ожидается, что денежные власти сохранят ястребиную позицию. Если в будущем геополитическая ситуация и инфляционные тенденции вновь изменятся, основные валюты могут столкнуться с возможностью переоценки.
Потоки трансграничного капитала и прогнозы на будущее
С точки зрения активности торгов, на момент закрытия сегодняшнего дня объем сделок на внутреннем рынке достиг 33.981 миллиарда долларов, что свидетельствует о том, что желание торговать трансграничным капиталом на фоне нового максимума юаня остается на высоком уровне. В то же время курс офшорного юаня (USDCNH) составил 6.7605, а годовые свопы доллара к юаню составили минус 1697 пунктов. Что касается дальнейшего развития индекса доллара, основные рыночные аналитики ожидают, что в краткосрочной перспективе DXY может колебаться в диапазоне от 98 до 100.60. Если индекс доллара сформирует сильное сопротивление около отметки 100, курс юаня, вероятно, продолжит умеренно укрепляться.
