В последнее время золото стало самым популярным безопасным активом на рынке, особенно на фоне усиления глобальных торговых войн и замедления экономического роста. В последние несколько недель золото превосходит по доходности другие основные активы и стало лучшим инструментом в "торговле Трампа". Цена на спотовое золото превысила 2900 долларов за унцию и на прошлой неделе установила новый исторический максимум в 2942,75 доллара.
С начала года цена золота неуклонно растет, увеличившись более чем на 7%. Для сравнения, рост индекса S&P 500 за тот же период составил менее 2%. Аналитики отмечают, что когда мировая торговля сокращается, золото обычно быстро растет. В историческом плане напряженность в торговле также вызывала резкий рост цен на золото во время пандемии COVID-19 и глобального финансового кризиса.
Кроме того, ликвидность золота также зависит от перемещения золота из Великобритании в США, что дополнительно повышает его цену. Данные показывают, что с момента проведения выборов в США запасы золота на Нью-Йоркской товарной бирже увеличились на 116%. Тем временем США объявили о вводе пошлин на сталь и алюминий и рассматривают возможность введения "симметричных тарифов", т.е. уравнивания таможенных пошлин США с пошлинами других стран. Эта политика может привести к возмездию со стороны других стран и усугубить риск торговой войны, что благоприятно для золота.
Эксперты считают, что торговая война не только ограничивает глобальный экономический рост, но и может способствовать росту инфляции, что обычно позитивно сказывается на ценах на золото. С ростом беспокойства рынка о перспективах глобальной экономики золото становится предпочитаемым выбором для инвесторов как безопасный актив.
В отличие от золота, доллар и доходность по десятигодовым облигациям США демонстрируют снижение. Поскольку пошлинная политика США носит постепенный характер, спрос на евро и другие валюты вырос, что замедлило рост доллара. В то же время инвесторы начали переходить на государственные облигации для защиты от экономических рисков.
Сильное выступление золота обусловлено не только торговой войной, но и покупками золота центральными банками, что также стимулирует рост цен. По данным Всемирного совета по золоту, центральные банки уже три года подряд покупают более 1000 тонн золота, что способствует дальнейшему росту спроса на золото.
Высокопоставленный представитель мировой компании по добыче золота и меди заявил, что рынок выражает спрос на золото как "убежище", особенно на фоне растущей геополитической и экономической неопределенности. Поскольку цены на золото продолжают обновлять исторические максимумы, ряд банков также повысили свои прогнозы по ценам на золото: UBS и Citi оба пересмотрели свои целевые цены до 3000 долларов за унцию.
Выступление золота в текущей глобальной торговой среде подчеркивает его уникальный статус как безопасного актива, особенно в условиях роста рыночной неопределенности, продолжая привлекать внимание инвесторов.
