Основные моменты:
- Банк Barclays повысил прогноз прибыли европейских интегрированных энергетических компаний на 2026 финансовый год до уровня, который на 30% выше среднего по рынку, ожидая, что в первом квартале прибыль в отрасли вырастет более чем на 40% по сравнению с предыдущим кварталом.
- Прогноз чистой прибыли BP и Shell превышает рыночные ожидания на 44% и 37% соответственно, становясь ключевыми объектами переоценки прибыли.
- Несмотря на рост индекса Stoxx 600 на 0,7% во вторник, энергетический сектор проявил значительный потенциал структурного сверхдохода из-за цен на нефть и газ, поднятых геополитикой на Ближнем Востоке, и прибыли от переработки.
Под влиянием геополитической нестабильности на Ближнем Востоке и продолжающегося ужесточения предложения на рынке нефти, доходные перспективы европейских энергетических гигантов переживают серьезную переоценку на Уолл-стрит. В своем новом отчете Barclays указывает, что конфликт в Иране ускоряет смещение баланса спроса и предложения на мировом рынке нефти к значительному дефициту, что не только повышает базовые цены на нефть, но и существенно улучшает прибыль от переработки и торговой деятельности.
Исходя из изменения макроэкономических переменных, аналитическая команда Barclays под руководством Лидии Рейнфорт значительно повысила финансовые прогнозы для европейского энергетического сектора. В отчете ожидается, что общая прибыль в отрасли в первом квартале этого года вырастет более чем на 40% по сравнению с предыдущим кварталом. В плане конкретных компаний ожидания Barclays по 2026 финансовому году на 30% выше среднего по Уолл-стрит. Среди них BP и Shell показывают наибольшее расхождение в прогнозах, превышая рыночные ожидания на 44% и 37% соответственно, а норвежская Equinor также лидирует.
На уровне рыночных сделок индекс Stoxx 600 показал однодневное восстановление на 0,7%, с акциями горнодобывающего и финансового секторов, ведущими рост. Тем не менее Barclays подчеркивает, что текущая оценка энергетического сектора все еще ниже долгосрочной исторической средней. С учетом того, что точка безубыточности по денежным потокам в отрасли остается низкой, около 41 доллара за баррель, сильные данные по денежным потокам за первый квартал могут привести к повышению рыночных предположений о будущих ценах, что, в свою очередь, может повысить оценочную базу акций энергетических компаний.
