В среду некоторые китайские производители чипов и акции, связанные с концепцией "импортозамещения", укрепились. На Гонконгской фондовой бирже компании SMIC и Hua Hong Semiconductor продемонстрировали рост; на фондовой бирже материкового Китая также наблюдался рост акций компаний, которые рассматриваются рынком как потенциальная альтернатива Nvidia.
Новости: предполагается, что покупка H200 будет одобрена "по мере необходимости"
Катализатором роста сектора стала информация из цепочки поставок и политической сферы. СМИ со ссылкой на осведомлённые источники сообщили, что китайские власти уведомили некоторые местные технологические компании о том, что закупка Nvidia H200 станет более осторожной и разрешения будут выдаваться только в "особых случаях", таких как использование для университетских исследований или лабораторных разработок, при этом формулировка указаний описывается как довольно размытая.
Другая перспектива: США дают "зелёный свет" с условиями, и рынок воспринимает это как "сложное состояние"
Данная новость частично затмила другую динамику — США недавно разрешили экспортировать H200 в Китай при соблюдении определённых условий и подчеркнули необходимость соблюдения множества регуляторных требований. Поэтому рынок сосредоточился на возможном сосуществовании "внешнего ослабления экспортной политики" и "внутреннего ужесточения закупочных процедур", что вызвало оживление торгов связанных активов.
Контекст: активизация темы самообеспечения, возобновление интереса к ИИ и полупроводникам
С более макроэкономической точки зрения в отчетах широко освещается, что Китай активно продвигает идею самообеспеченности в цепочке AI-индустрии, а производство чипов рассматривается как ключевое звено; однако в то же время признаётся, что до полной самодостаточности ещё далеко. В последнее время акции китайских технологических компаний демонстрируют укрепление, а рыночная реакция на листинг некоторых компаний из сферы "AI-концепции" также стимулирует рост склонности к риску, что дополнительно укрепляет интерес инвесторов к связанным секторам.
