- В азиатскую торговую сессию эталонные фьючерсы на нефть марки Brent поднялись примерно на 2% до 107,97 долларов за баррель, достигнув почти трехнедельного максимума, в основном благодаря затягиванию мирных переговоров на Ближнем Востоке и продолжающейся блокаде Ормузского пролива, что создает ограничения со стороны предложения.
- Сектор технологического оборудования демонстрирует значительную избыточную прибыль, благодаря оптимистичному прогнозу доходов от компании Intel (INTC:US) и ожиданию капитальных расходов на искусственный интеллект. Индекс Nikkei 225, KOSPI и Тайваньский взвешенный индекс достигают исторических максимумов.
- Макроэкономическая ликвидность находится в критическом окне. На этой неделе около 44% компаний, входящих в индекс S&P 500, должны представить отчеты о доходах. В то же время, рынок ожидает, что на этой неделе Федеральная резервная система, Банк Японии (сохранение ставки на уровне 0,75%), Европейский центральный банк и Банк Англии сохранят базовые процентные ставки без изменений.
Геополитическая премия и пересмотр энергетической цепочки поставок
Долгосрочные трения на Ближнем Востоке переоценивают глобальную энергетическую цепочку поставок. Хотя прямые военные действия США и Израиля против Ирана временно приостановлены в соответствии с ранее достигнутым перемирием, фактическое закрытие Ормузского пролива - ключевого мирового энергетического узла - приводит к экстремальному сокращению предложения на спотовом рынке нефти и газа. Данные показывают, что средняя цена на сжиженный природный газ (СПГ), поставляемый в Северо-Восточную Азию в июне, выросла до 16,70 долларов за миллион британских тепловых единиц, что примерно на 61% выше уровня до конфликта. Цены на авиационное топливо в Сингапуре также поднялись до 185 долларов за баррель. Аналитики Goldman Sachs повысили целевую цену на нефть Brent к концу года до 90 долларов, но это основано на предположении, что экспорт из Персидского залива восстановится к концу июня. Если запасы продолжат истощаться, на спотовых рынках может возникнуть паника, приводящая к нелинейному росту цен.
Прогноз капитальных расходов технологических гигантов
В противоположность опасениям возникновения проблемы с поставками на энергетическом рынке, в акционерных рынках продолжается бурный рост ожиданий прибыли в индустрии искусственного интеллекта. Прогноз доходов Intel за второй квартал превысил ожидания, подтверждая устойчивость построения инфраструктуры мощности на уровне доходов отдельных предприятий. В азиатских рынках с высоким весом полупроводников значительный приток капитала привел к структурному росту общей рыночной капитализации в Японии, Корее и Тайване. На этой неделе внимание рынка будет сосредоточено на отчетности таких мега-поставщиков облачных услуг, как Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta. Если они продемонстрируют продолжение двузначного роста капитальных расходов на инфраструктуру ИИ, это может дополнительно увеличить оценочные основы для проектирования чипов и производства пластин.
Фиксация ликвидности в неделю супермероприятий центральных банков
Мировые рынки валют и долговых инструментов остаются в состоянии низкой волатильности накануне недели мероприятий крупнейших центральных банков. Евро к доллару США торгуется на уровне 1,1724, доллар к иене в диапазоне 159.32. На этой неделе ключевые валютные властные структуры, включая Федеральную резервную систему, Банк Японии, Европейский центральный банк и Банк Англии, объявят свои решения по процентным ставкам. На фоне возвращения нефти Brent выше отметки в 100 долларов, инфляция из-за импорта энергии может вынудить центральные банки развитых экономик пересмотреть свои политические ожидания в будущем. В настоящее время рынок ожидает, что Банк Японии сохранит краткосрочную процентную ставку на уровне 0,75% без изменений. Если Европейский и Банк Англии в своих заявлениях покажут обеспокоенность о повторном всплеске инфляции, рыночные ожидания двух снижений ставок на 25 базисных пунктов в каждом из них в этом году могут столкнуться с системной корректировкой.
