Индекс PMI японской промышленности поднялся выше уровня стагнации
Во вторник (1 июля) опубликованное частное исследование показало, что производственная активность в Японии в июне выросла впервые с мая 2023 года, отражая, что некоторые производственные компании начали наращивать выпуск после длительного спада. Окончательное значение индекса менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности от au Jibun Bank поднялось с 49,4 в мае до 50,1 в июне, слегка превысив рубеж в 50 единиц.
Эти данные свидетельствуют о том, что японская промышленность после 13 месяцев сокращения наконец вошла в умеренную фазу расширения, однако рыночные аналитики считают, что восстановление пока неустойчиво и требует дополнительной поддержки извне и внутри страны для продолжения улучшения.
Рост производства завершает девятимесячный спад
Субиндексы показывают, что промышленное производство Японии выросло в июне, завершив девятимесячное снижение. Некоторые опрошенные компании сообщают о признаках улучшения внутреннего спроса на продукцию, а несколько отраслей проявляют осторожный оптимизм в отношении роста заказов в будущем.
Другие компании отмечают, что увеличение объема производства частично обусловлено необходимостью очистки ранее накопленных заказов; восстановление выпуска больше поддерживается удовлетворением отложенного спроса, а не полностью вызвано новым спросом, что свидетельствует о нахождении текущего подъема производства на восстановительной стадии.
Новые заказы остаются под давлением из-за неопределенности с тарифами
Несмотря на рост производства, японская промышленность сталкивается с продолжающимся слабым спросом на новые заказы. Исследования показывают, что из-за неопределенности в отношении тарифного режима США, глобальные цепочки поставок и экспортный спрос остаются под высоким уровнем неопределенности, побуждая компании к осторожности в принятии новых заказов, что задерживает ритм оформлений от зарубежных клиентов.
Аналитики указывают, что недавние угрозы новых тарифов США в отношении некоторых азиатских стран создают потенциальный риск роста затрат на экспорт японских автомобилей, электроники и механических компонентов, подавляя краткосрочный импульс роста заказов у компаний.
Ожидания предприятий в отношении будущего спроса расходятся
Что касается доверия предприятий, некоторые респонденты считают, что в связи с завершением глобального цикла корректировки запасов они оптимистично оценивают перспективы улучшения спроса, надеясь на восстановление экспорта во втором полугодии при поддержке внутренней политики и постепенного восстановления цепочек поставок.
Однако другие предприятия продолжают проявлять осторожность относительно перспектив глобальной экономики, особенно в условиях геополитических конфликтов, высоких цен на сырье и медленного восстановления спроса на основных зарубежных рынках, опасаясь, что темпы восстановления могут быть нарушены.
Поддержка политики и восстановление экспорта как ключевые факторы
Для решения вызовов восстановления промышленности японское правительство недавно внедрило стимулы для инвестиций в области полупроводников и зеленого производства, а некоторые местные органы власти предлагают низкопроцентные кредиты и субсидии для поддержки малых и средних производственных компаний, чтобы стабилизировать производство и занятость.
В то же время, глобальное восстановление спроса и восстановление региональных цепочек поставок станут ключевыми факторами для продолжения оживления японской промышленности. Если экономики основных мировых рынков стабилизируются и тарифная обстановка станет яснее, японские компании-экспортеры могут ожидать роста заказов, что обеспечит более устойчивую основу для восстановления промышленности.
Внимание к последующим данным по экспорту и мировым тенденциям спроса
В ближайшие недели рынки будут внимательно следить за японскими экспортными заказами, промышленным производством и внутренней динамикой потребления, чтобы определиться с продолжительностью восстановления промышленности. Кроме того, политика и экономическое состояние США, Европы и Китая будут напрямую влиять на состояние японской промышленности и курс иены.
С появлением признаков оживления японской промышленности после длительного спада важно определить, сможет ли она устойчиво удерживаться над уровнем стагнации, что станет важным индикатором оценки устойчивости экономического восстановления.
