Мировой рынок металлов переосмысливает тот факт, что алюминий — это не просто промышленный металл, а стратегический материал, чрезвычайно чувствительный к геополитике. На фоне продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке и затруднений в транспортировке через Ормузский пролив, цена на алюминий 12 марта продолжила расти. Трехмесячные фьючерсы на LME поднялись до 3502,50 долларов за тонну, приблизившись к четырехлетнему максимуму, установленному на этой неделе.
Риски на Ближнем Востоке становятся основным драйвером роста цен на алюминий
Алюминий особенно чувствителен к новостям о геополитике, поскольку роль Ближнего Востока в мировых поставках значительно возросла. Reuters сообщает, что регион обеспечивает около 9% мирового предложения алюминия; предыдущие анализы также указывали на то, что Персидский залив, благодаря природному газу, за последние два десятилетия стремительно расширил свои мощности по плавке и стал одним из ключевых центров поставок алюминия за пределами Китая. Пока Ормузский пролив не может вернуться к нормальному режиму прохода, рынок будет продолжать добавлять к цене алюминия риск премии.
Запасы и премии указывают на тенденцию к сжатию на спотовом рынке
Более важным является не столько сам фьючерсный курс, сколько то, что спотовая цепочка поставок синхронно сжимается. По данным Reuters за 11 марта, компания Macquarie планирует вывести из ЛМЕ склада в Порт-Кланг около 100 тысяч тонн алюминия для транспортировки в Европу и США. Быстрое увеличение доли аннулированных складских листов свидетельствует о сокращении свободно обращающихся запасов, а рост премий в Европе и США также подчеркивает возрастание затруднений с фактическими поставками.
Аналитики начали корректировать годовые прогнозы цен
В таком контексте Benchmark Mineral Intelligence повысил прогноз цены на алюминий на 2026 год с 2900 до 3100 долларов за тонну. Стоит отметить, что этот прогноз все еще ниже текущих спотовых уровня, что означает признание роста рисков в поставках, но также содержит предположение, что если судоходство или производство постепенно восстановятся, то острая нехватка на спотовом рынке может не продержаться весь год. Это предположение основано на разнице между открытыми прогнозами и текущими ценами.
Другие металлы не демонстрируют синхронного роста
Вместе с тем, стоимость меди, никеля, свинца, олова и цинка росла умеренно или даже показывала слабость, что указывает на то, что текущее ралли больше похоже на "независимое движение алюминия", а не на системный бычий рынок в базовом металле. Это значит, что движущей силой рынка в текущий момент не является широкое восстановление спроса, а именно риск более прямого сбоя поставок одного металла.
