В среду ночью по пекинскому времени основные индексы американского фондового рынка закрылись ростом. Инвесторы были воодушевлены двойным стимулом: ФРС оставила процентные ставки без изменений, и вскоре начнутся высокоуровневые торговые переговоры между США и Китаем. Тем не менее, рынок все еще оценивает жесткую риторику председателя ФРС Пауэлла по инфляции, тарифам и занятости, а также вероятность изменений в торговых отношениях США и Китая.
Рост американских акций, явная дифференциация технологического сектора
По итогам торгов индекс Доу-Джонса вырос на 284,97 пункта, или на 0,70%, до 41 113,97 пункта; индекс S&P 500 поднялся на 0,43%, до 5631,28 пункта; индекс NASDAQ Composite увеличился на 48,50 пункта, или на 0,27%, и составил 17 738,16 пункта.
В секторе акций компания Disney (DIS) значительно выросла на 10,7% благодаря росту числа пользователей стриминговых сервисов и выручки, превысившей ожидания. В то же время акции Alphabet (материнская компания Google) значительно упали на 7,3% после слухов о том, что Apple рассматривает возможность прекращения сотрудничества по умолчанию в поисковых системах и разработки поисковика на базе ИИ. Uber демонстрировал падение на 2,54% из-за выручки, не оправдавшей ожиданий.
ФРС сохранила процентные ставки без изменений, предупреждает о тарифных рисках
ФРС на майском заседании по денежно-кредитной политике в третий раз сохраняет диапазон процентной ставки на уровне от 4,25% до 4,50%, что соответствует рыночным ожиданиям. Заявление FOMC подчеркивает одновременный рост инфляции и риска безработицы, усилившуюся неопределенность экономического прогноза и решение продолжать сокращение баланса более медленными темпами, объявленными в марте.
На пресс-конференции Пауэлл отметил, что влияние тарифов "значительно превышает ожидания", и предупреждает, что если тарифы останутся высокими, это может привести к сохранению высокой инфляции и слабой занятости. Он также заявил, что в последнее время потребители и бизнесы становятся более обеспокоены инфляцией, в основном из-за тарифов: "В этих условиях наша политика должна быть более осторожной."
Рынок отсрочил ожидания снижения ставок. Главный экономист Deutsche Bank в США Мэтью Лузетти прогнозирует, что первое снижение ставки ФРС в этом году может быть отложено до декабря.
США и Китай возобновят высокоуровневый торгово-экономический диалог, сигнализируя о разрядке
Согласно сообщению Министерства иностранных дел и Министерства коммерции Китая от 7 мая, США и Китай проведут на этой неделе высокоуровневые экономические и торговые переговоры, на которых Вице-премьер Государственного совета Китая Хэ Лифэн и Министр финансов США Бесент встретятся в Швейцарии. Это первая такая встреча на высоком уровне с момента заявления Трампа о повышении тарифов в прошлом месяце.
Китайская сторона подчеркнула, что против произвольного введения тарифов США и указала, что данный диалог является ответом на возросшую озабоченность мирового рынка, промышленности и потребителей. Аналитики широко полагают, что, хотя соглашение не обязательно будет прорывным, переговоры свидетельствуют о начальной разрядке в торговой войне.
Угрозы обострения тарифной войны между США и ЕС сохраняются, ЕС намерен объявить ответные меры
Между тем, ЕС внимательно готовит новый этап ответных мер против американских тарифов. Комиссар по международной торговле ЕС Шефчович заявил, что в четверг будет оглашено черновое предложение с детальными мерами по ответным тарифам, подчеркнув, что переговоры остаются приоритетом, однако ЕС должен быть готов ко всем ситуациям.
В настоящее время администрация Трампа вводит тарифы до 145% на большинство китайских товаров и сохраняет 25%-ные тарифы на металлические товары из ЕС. В ответ ЕС приостановил первые ответные тарифные меры на товары на сумму 21 миллиард евро; если переговоры не дадут результата, эти меры могут быть вновь введены.
Прогноз рынка: краткосрочный оптимизм, но настороженность по поводу неопределенности в политике
Несмотря на то, что рынок в настоящее время поднимается благодаря неспособности ФРС ужесточить монетарную политику и что переговоры США и Китая воспринимаются как позитивный сигнал, общая ситуация остается неопределенной. От глобальных тарифных политик до инфляционных трендов, от результатов торговых переговоров до дальнейших шагов ФРС — инвесторы должны быть настороже в отношении взаимного влияния множества рисков.
Экономисты предупреждают, что американские компании сталкиваются с давлением на цепочку поставок и увеличением издержек из-за высоких тарифов, ВВП США в первом квартале снизился на 0,3% — это первое сокращение за три года, и угрозы инфляции и рецессии все еще нависают над рынком.
