Цена золота приближается к историческому максимуму
В начале этой недели цены на спотовое золото значительно выросли, достигнув $3489,78 за унцию, что всего на шаг отстоит от исторического максимума в $3500. В итоге золото закрылось на уровне $3476,08 за унцию, что является самым высоким уровнем за последние четыре месяца. Одновременно серебро показало столь же сильный рост, в ходе торгов достигнув $40,73 за унцию и закрывшись на уровне $40,68 за унцию, что является наивысшим уровнем с 2011 года.
В общем мнении рынка, этот рост главным образом обусловлен сильной ставкой инвесторов на скорое снижение процентной ставки Федеральной резервной системы США.
Направление политики ФРС становится ключевым двигателем
Рынок делает ставку на значительное изменение политики ФРС на заседании в сентябре. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в этом месяце приближается к 90%. Ранее глава ФРБ Сан-Франциско Дейли подчеркнула риски замедления экономики, что является аргументом в пользу дальнейшего смягчения политики.
Некоторые институты даже предсказывают, что если опубликованные данные о занятости снова покажут слабость, ФРС может выбрать более агрессивное снижение ставки. Эта вероятность делает золото более привлекательным в инвестиционных портфелях.
Слабость доллара способствует росту золота
Индекс доллара продолжает испытывать давление, на прошлой неделе снизившись на 2,2% и достигнув пятинедельного минимума в понедельник. Ослабление доллара не только уменьшило его статус убежища, но и увеличило спрос на золото, оцениваемое в долларах. Аналитики отмечают, что отклонение судом США некоторых тарифов, вкупе с обеспокоенностью по поводу независимости ФРС, делает перспективу доллара более неопределенной, что ускоряет приток средств на рынок золота.
Рост серебра поддержан более разнообразными факторами
В отличие от золота, подъем цен на серебро еще и стимулируется промышленным спросом. Быстрое расширение в секторах новой энергетики и электроники приводит к росту спроса на серебро, а также сокращение предложения на рынке дополнительно повышает цены. Аналитики отмечают, что серебро обладает как свойствами убежища, так и промышленными особенностями, поэтому под воздействием ожиданий снижения ставок и отраслевых тенденций его динамика часто бывает более взрывной.
Глобальные политические риски усиливают спрос на убежища
Кроме экономических факторов США, мировая политическая обстановка также усилила чувство опасения. В ведущих европейских странах политическая сцена нестабильна: правительство Франции сталкивается с давлением вотума недоверия, в Великобритании и Германии растет поддержка ультраправых сил, что усиливает беспокойство на рынке о будущем стабильности. Тем временем, недавно принятое Трампом увольнение члена правления ФРС вновь вызвало сомнения в независимости центрального банка.
Эти политические неопределенности сделали золото и серебро вновь привлекательными "безопасными гаванями" для капитала.
Отчет по занятости в фокусе внимания
Инвесторы на этой неделе будут следить за данными о занятости в несельскохозяйственном секторе США, этот отчет может стать важным ориентиром для решений ФРС. Если данные укажут на значительное замедление на рынке труда, это усилит ожидания снижения ставки, и цены на золото могут пробить отметку в $3500. Напротив, если данные о занятости окажутся сильными, это может кратковременно охладить рынок, но долгосрочную тенденцию смягчения регуляторной политики будет сложно изменить.
Аналитики в целом предупреждают, что хотя цены на золото и серебро остаются с потенциалом роста, краткосрочные колебания могут усилиться, и инвесторы должны осторожно подходить к стратегиям размещения, избегая покупок на пике.
