- Глобальные фонды акций на прошлой неделе привлекли 490,66 миллиардов долларов, что стало значительным притоком средств, продолжающимся уже 11-ю неделю подряд, в основном благодаря ослаблению геополитической напряженности и положительным событиям в области крупных IPO.
- Американский рынок на прошлой неделе занял доминирующее положение в глобальных потоках капитала, с чистым притоком в 374,71 миллиарда долларов, в то время как рынки Европы, Латинской Америки и Китая показали различные уровни оттока средств.
- Из-за усиления ожиданий ужесточения политики ФРС наблюдается отток иностранного капитала из развивающихся рынков Азии, при этом фондовые рынки Тайваня и Южной Кореи испытали чистую продажу на 90,49 и 28,33 миллиарда долларов соответственно.
Ослабление геополитической напряженности и резонансное IPO
Глобальные рынки капитала на прошлой неделе испытали двойной положительный удар. Важная новость о предстоящем подписании мирного соглашения между США и Ираном эффективно снизила опасения рынка по поводу геополитической ситуации на Ближнем Востоке, а ожидаемое открытие Ормузского пролива значительно уменьшило потенциальные риски для глобальных цепочек поставок и энергетических каналов. В то же время компания SpaceX (SPACE:US) вышла на рынок с крупнейшим в истории IPO, и в первый день торгов ее акции выросли почти на 20%. Эти два фактора значительно повысили аппетит к рисковым активам, вызвав ускоренное перераспределение средств в акции, что привело к крупному чистому притоку в 490,66 миллиардов долларов в глобальные ETF на акции за прошедшую неделю.
Экстремальная дивергенция региональных потоков капитала
В этой волне капитала американский рынок продемонстрировал сильный магнитный эффект. Данные показывают, что на прошлой неделе в американский фондовый рынок поступило 374,71 миллиарда долларов, что составляет более 70% от общего мирового притока. Азиатские рынки в целом получили поддержку в размере 31,51 миллиарда долларов. В резком контрасте с этим, европейский рынок испытал чистый отток в 14,5 миллиарда долларов, а рынки Латинской Америки и Китая также показали отток в 5,47 и 4,53 миллиарда долларов соответственно, японский рынок потерял 0,29 миллиарда долларов. С точки зрения отраслевой структуры, средства были сосредоточены в тематических, технологических и здравоохранительных секторах, в то время как сырьевые товары, основные и неосновные потребительские товары оказались в числе лидеров по чистому оттоку, что отражает переход капитала с малых оборонительных секторов на высокоразвивающиеся технологические направления.
Ожидания ужесточения политики давят на основные развивающиеся рынки Азии
Несмотря на общий рост глобального капитала, местные рынки Азии испытывают давление из-за внешней макроэкономической среды. Из-за сильных данных по занятости в США и роста инфляции, ожидания рынка по поводу сохранения ужесточенной политики ФРС снова усилились. В результате иностранные инвесторы стали более осторожными в отношении развивающихся экономик Азии, и фондовые рынки Тайваня, Южной Кореи, Индии и Индонезии испытали чистую продажу. В частности, фондовый рынок Тайваня стал основным объектом для фиксации прибыли, с чистой продажей иностранного капитала в 90,49 миллиарда долларов за неделю; за ним следует рынок Южной Кореи с чистой продажей в 28,33 миллиарда долларов. Этапный отток иностранного капитала привел к краткосрочному давлению на оценку акций в этих странах.
Поддержка расширения фундаментальных показателей за счет спроса на технологии
Основные аналитические компании, такие как Franklin Templeton, считают, что, хотя американский рынок акций может столкнуться с краткосрочной волатильностью после периода высоких уровней и ажиотажа вокруг новых акций, спрос на реальные технологии, такие как искусственный интеллект (AI) и передовые технологии, остается сильным. Ожидается, что рост ВВП США в этом году сохранится на уровне около 3%, а годовой темп роста прибыли на акцию (EPS) американских акций до 2026 года будет оставаться двузначным. Технология многоразовых ракет, представленная SpaceX, снижая стоимость доступа в космос, вероятно, создаст новые бизнес-модели от спутниковой связи и обороны до космических дата-центров и AI-приложений, что обеспечит прочную фундаментальную поддержку для долгосрочного бычьего тренда на рискованных активах.
