- Панъевропейский индекс Stoxx 600 (SXXP:IND) во вторник вырос на 0,7% до 625,34 пункта, при этом сектор технологий заметно лидировал. Акции STMicroelectronics (STMPA:FP) резко поднялись на 15,14% благодаря значительному повышению прогноза по доходам от бизнеса центров обработки данных, достигнув исторического максимума с сентября 2000 года.
- Индекс потребительских цен (CPI) в еврозоне в мае вырос на 3,2% в годовом исчислении, превысив апрельский показатель в 3,0%, что в основном обусловлено ростом затрат на энергию и услуги. Эти данные усилили рыночные ожидания повышения ставки Европейским центральным банком (ЕЦБ) на 25 базисных пунктов на следующей неделе.
- Геополитическая ситуация демонстрирует признаки смягчения, обсуждение предложения о перемирии между США и Ираном способствует восстановлению рыночного аппетита к риску. Фьючерсы на нефть марки Brent (BRN1!) стабилизировались около 95 долларов за баррель, однако высокие затраты на энергию по-прежнему представляют потенциальное давление на рентабельность компаний.
Сильный спрос на AI-чипы поднимает оценку технологического сектора
STMicroelectronics не только продемонстрировала сильные результаты, но и вызвала цепную реакцию в европейской полупроводниковой и индустрии искусственного интеллекта. Руководство компании повысило прогноз по бизнесу центров обработки данных, подтвердив, что спрос на глобальную инфраструктуру искусственного интеллекта не ослабевает. Под влиянием позитивных настроений в отрасли акции конкурентов, таких как Infineon (IFX:GR), резко выросли на 9,52%, а акции гиганта в области промышленной автоматизации и управления энергией Schneider Electric (SU:FP) также поднялись на 3,96%. Аналитики инвестиционных институтов отмечают, что полупроводниковая отрасль переходит от традиционной циклической к ключевой цифровой инфраструктуре мировой экономики, и продолжительность ее высокого роста может превзойти предыдущие рыночные ожидания.
Рост инфляционных данных укрепляет логику повышения ставки ЕЦБ
Несмотря на улучшение корпоративной прибыли на микроуровне, макроэкономическое инфляционное давление остается устойчивым. Последние данные показывают, что номинальная инфляция в еврозоне в мае демонстрирует обратный рост, достигнув 3,2%. Это изменение в основном связано с геополитическими конфликтами, вызывающими сбои в цепочках поставок, и устойчивостью цен в секторе услуг. Рыночные аналитики отмечают, что если в ближайшие месяцы базовая инфляция не покажет нисходящего тренда, ЕЦБ не только решительно повысит ставку на 25 базисных пунктов на следующей неделе, но и может быть вынужден поддерживать ястребиную позицию в дальнейшем, что окажет временное давление на оценку активов роста в еврозоне.
Смягчение геополитических игр повышает аппетит к риску
Помимо внутренней динамики технологического сектора, улучшение внешней макроэкономической среды также поддерживает рост европейских акций. По мере того как конфликт на Ближнем Востоке продолжается третий месяц, мирные переговоры между США и Ираном недавно подали первые конструктивные сигналы. Хотя прямое общение на официальном уровне все еще ограничено, процесс обсуждения предложения о перемирии ослабил опасения рынка по поводу экстремальных сбоев в глобальной цепочке поставок энергии. Рискованные активы повсеместно отскочили, и средства начали перемещаться из защитных активов в акции и другие активы, ограничивая нисходящее пространство европейского рынка на фоне роста инфляционных данных.
Высокие затраты на энергию и риски межактивного ценообразования
Несмотря на прогресс в переговорах о перемирии, цена на нефть марки Brent после утренних колебаний стабилизировалась, но международные цены на нефть продолжают оставаться на высоком уровне около 95 долларов за баррель. Ожидается, что высокие затраты на энергию продолжат проникать в реальную экономику в течение нескольких следующих кварталов. Если цены на нефть не вернутся к среднему уровню в долгосрочной перспективе, затраты на предприятия будут продолжать испытывать давление. В межактивной передаче, если цены на нефть вызовут риск вторичной инфляции, доходность государственных облигаций еврозоны может столкнуться с новым витком роста, что может привести к переоценке активов, особенно в высоко оцененном технологическом секторе.
