Мировой рынок нефти вступает в типичный этап, когда "политические меры не успевают за геополитическими потрясениями". В четверг США попытались стабилизировать рыночные настроения, ослабив некоторые ограничения на сделки с российской нефтью, но в пятницу цены на нефть остались на высоком уровне и ожидаются сильные недельные приросты, что указывает на то, что инвесторы не верят, что дополнительное предложение сможет компенсировать затруднение поставок из Ближнего Востока.
Почему послабление для российской нефти не удерживает цены
Разрешение касается российской нефти и нефтепродуктов, погруженных на суда до 12 марта, но задержанных в море из-за санкций, и действует до 11 апреля. Оно поможет некоторым покупателям завершить сделки и уменьшит количество "застрявших" на море грузов, но не сможет напрямую увеличить добычу или восстановить маршруты в регионе Персидского залива.
Основная проблема остается в Ормузском проливе
Основным драйвером текущего роста цен на нефть является риск, связанный с Ормузским проливом. Reuters ранее сообщал, что через этот пролив проходит около 20% мировых поставок нефти; с 28 февраля обострение конфликта на Ближнем Востоке неоднократно нарушало соответствующие потоки. В четверг цены на нефть вновь возросли примерно на 9% из-за того, что рынок расценивает "продолжительное закрытие или работу на низкой мощности" как реальный риск.
Беспрецедентный объем высвобождения запасов, но рынок не реагирует
МЭА координировало рекордное освобождение стратегических запасов в объеме 400 миллионов баррелей, США внесут 172 миллиона баррелей, общая сумма высвобождения достигнет 572 миллиона баррелей. Тем не менее, цены на нефть в среду и четверг оставались сильными, что свидетельствует о том, что рынок более обеспокоен "физической доступностью поставок в ближайшие недели и месяцы", нежели суммарным объемом запасов на бумаге. Этот вывод основан на разрыве между объемом высвобождения запасов и поведением цен.
Прогнозы рынка
В краткосрочной перспективе, вероятнее всего, доминирующая тенденция Брент над WTI сохранится, так как Европа больше подвержена рискам в плане морских поставок и энергетической безопасности. Goldman Sachs повысил прогноз средней цены на Брент в марте до более чем 100 долларов, но все же ожидает, что если конфликт будет постепенно смягчаться, цены на нефть могут снизиться позднее в этом году. Это означает, что рынок сейчас оценивает "продолжительную высокую волатильность", а не постоянный обвал предложения.
