В Австралии в мае неожиданное снижение занятости, уровень безработицы стабилен
Последние данные за июнь показывают неожиданный спад на рынке труда Австралии в мае: количество занятых сократилось на 2,500 человек, главным образом за счет снижения числа частичных рабочих мест, при этом полные рабочие места увеличились. Несмотря на снижение занятости, уровень безработицы остался неизменным на уровне 4.1% из-за одновременного снижения уровня участия в рабочей силе.
Согласно данным Австралийского бюро статистики, опубликованным в четверг, уровень участия в рабочей силе в мае немного снизился с 67.2% до 67.0% по сравнению с предыдущим месяцем. Это указывает на уменьшение числа соискателей работы, что частично смягчает негативный сигнал от общих данных по занятости.
Рынок изначально ожидал, что в этом месяце будет создано 21,200 новых рабочих мест, однако результаты показали отрицательный рост, что подчеркнуло сигналы замедления текущей экономической активности и укрепило ожидания рынка относительно будущего смягчения денежно-кредитной политики Резервным банком Австралии.
Резкое сокращение частичных рабочих мест, незначительное улучшение полной занятости
С более детальной разбивкой данных видно, что в мае число частичных рабочих мест сократилось на 28,500, тогда как полные рабочие места увеличились на 26,000. Хотя это в некоторой степени указывает на возможное движение экономической структуры в сторону более стабильных форм занятости, общее снижение числа рабочих мест все же оказывает давление на рынок.
Аналитики отмечают, что такая структурная трансформация может не скрыть факта замедления общего рынка труда, особенно учитывая значительное сокращение частичных рабочих мест в сферах розничной торговли, туризма и образования.
Ожидания по снижению процентных ставок Резервного банка Австралии усиливаются, реакция рынка осторожная
Сигналы об ослаблении рынка труда быстро усиливают ожидания снижения процентных ставок Резервным банком Австралии в ближайшие месяцы. Согласно последнему ценообразованию на денежном рынке, вероятность снижения наличных ставок Резервным банком Австралии 8 июля до 3.60% с текущих 3.85% составляет 80%. Кроме того, рынок ожидает до двух дополнительных снижений ставок во второй половине текущего года.
Несмотря на то, что инфляция остается в центре внимания лиц, принимающих решения, по текущим данным, ослабление рынка труда может негативно сказаться на потреблении, что, в свою очередь, окажет давление на общую экономическую активность. В этом контексте Резервный банк Австралии может пересмотреть необходимость поддержания своей жесткой политики.
Реакция австралийского доллара и рынка облигаций незначительна
После публикации данных по рынку труда австралийский доллар продолжил снижение по отношению к доллару США, опустившись незначительно, но общая волатильность осталась невысокой. Доходность трехлетних государственных облигаций Австралии, чувствительных к политике, практически не изменилась, что указывает на частичное освоение рынком возможностей экономического охлаждения и смягчения политики.
Экономисты в основном считают, что данный отчет по занятости посылает сигнал о "умеренной слабости", то есть рынок труда не показывает значительного ухудшения, но тренд действительно говорит о замедлении роста. Наряду со снижением давления от высокой инфляции, это открывает возможности для Резервного банка Австралии для более мягкой денежно-кредитной политики.
Фокус политики смещается на экономическую стабильность
С постепенным спадом инфляции и ослаблением динамики занятости, Резервный банк Австралии сталкивается с дилеммой между контролем цен и поддержкой роста. Если на июльском заседании будет объявлено о снижении процентных ставок, это станет первым изменением политики с начала цикла повышения ставок в 2022 году.
В будущем Резервный банк Австралии будет внимательно следить за уровнем расходов домохозяйств, ростом заработной платы и инфляционными трендами, чтобы оценить необходимость дальнейшей корректировки процентной стратегии. Для рынка этот отчет по занятости, несомненно, усилит уверенность в пути снижения ставок в течение года.
