Ожидания по выпуску продукции резко снизились, уверенность бизнеса упала до месячного минимума
Прогнозы частных компаний Великобритании на ближайшие месяцы значительно ухудшились, новое исследование показало быстрое падение ожиданий по выпуску продукции, отражая углубление опасений бизнеса относительно перспектив спроса. Респонденты из промышленного, сервисного и розничного секторов сообщили о замедлении активности, достигшем самого быстрого темпа с момента пандемии 2020 года, что в целом делает инвестиционные и расширительные планы бизнеса более консервативными.
Экономисты отмечают, что неопределенность в политике, напряженные семейные бюджеты и сохраняющееся давление затрат совместно подавляют уверенность бизнеса. Многие учреждения считают, что если спрос не стабилизируется, частный сектор Великобритании может столкнуться с более глубокой стагнацией роста в начале следующего года.
Розничная инфляция вновь снизилась, но ценовое давление может вернуться в следующем году
Данные о розничных ценах показывают, что рост цен продолжает замедляться, снижение цен на продукты питания стало важным фактором снижения общей инфляции в ноябре. Более длительные распродажные периоды и скидки перед праздничными днями также способствовали краткосрочному снижению потребительских цен.
Однако отраслевые организации предупреждают, что неблагоприятные факторы накапливаются. С увеличением затрат на заработную плату в новом финансовом году, ростом регулирующих обязательств и повторным обострением давления на стороне поставок, розничные цены могут продолжить рост в начале следующего года, что поставит под угрозу и так хрупкое доверие потребителей.
Некоторые аналитики отмечают, что ожидание публикации ближайшего бюджета заметно сдерживает розничные расходы, и если экономическое давление сохранится, праздничные покупки могут не достичь привычной силы.
Левериджевый объем на рынке гособлигаций достиг рекордного уровня, вызывая настороженность регуляторов
Банк Англии в последней оценке финансовой стабильности обозначил масштабные левериджевые ставки хедж-фондов на рынке гособлигаций как один из основных рисков. По мере стремительного роста объема финансирования на рынке репо и увеличения концентрации левериджевых сделок, даже малейшее потрясение в цепочке финансирования может вызвать неожиданные волны продаж на рынке гособлигаций.
Регуляторы отмечают, что хотя текущие рыночные условия стали более устойчивыми по сравнению с прошлым, нельзя проявлять беспечность. Особенно в фазе быстрого изменения глобальных процентных ставок, краткосрочная стесненность ликвидности может значительно усилить уязвимость левериджевых операций. Банк Англии представил ряд направлений для реформирования, включая повышение покрытия центрального клиринга и корректировку стандартов маржи, чтобы укрепить способность рынка отражать потрясения.
На фоне роста рисков финансовой системы Банк Англии неожиданно снижает требования к капиталу
Несмотря на более сильные предупреждения о системных рисках, Банк Англии принял решение умеренно снизить капитальные резервы коммерческих банков впервые за последние десять лет. Регулирующие органы считают, что капиталовая структура банковской системы в целом достойна и способна выдержать потенциальные потрясения, поэтому уместное высвобождение капитальных резервов поможет финансовым учреждениям поддерживать экономическую деятельность.
Однако Банк также указывает, что высокие оценки технологических компаний, накопление рисков на кредитных рынках и состояние частного капитального рынка требуют внимательного наблюдения. Если высокие оценки в некотором технологическом секторе будут скорректированы, это может вызвать цепную реакцию для более широких финансовых систем.
Давление на фунт стерлингов усиливается, рынок делает ставку на слабые экономические перспективы
Множественные факторы давления продолжают оказывать влияние на фунт на валютном рынке. Пессимизм бизнеса, снижение потребительских расходов и усиление рисков финансовой системы приводят к переоценке инвесторами потенциала экономического роста Великобритании в следующем году.
Аналитики отмечают, что если политики не смогут эффективно поднять уверенность и разрыв в спросе продолжит расти, курс фунта может ослабнуть еще сильнее.
