Создание AI центров превышает ожидания
Мировой лидер в производстве полупроводников NVIDIA вновь стал в центре внимания на рынке капитала. В последнем исследовательском отчете Barclays говорится, что с ускорением инвестиций в центры обработки данных с искусственным интеллектом, будущие рыночные возможности NVIDIA могут оказаться даже больше, чем предполагалось ранее. Команда аналитиков прямо указывает, что всего несколько месяцев назад они относились с недоверием к заявлению генерального директора Дженсена Хуанга о строительстве "инфраструктуры AI стоимостью в триллионы долларов", но по мере того, как все больше компаний объявляют о планах расширения, этот прогноз даже выглядит "слишком консервативным".
Дженсен Хуанг ранее на конференции GTC подчеркивал, что инфраструктура AI в ближайшие годы станет двигателем тренда в создании центров обработки данных, и теперь его мнение постепенно находит поддержку на Уолл-стрит.
Капитальные расходы отрасли могут превзойти два триллиона долларов
Аналитическая команда Barclays, отслеживая данные о глобальном расширении вычислительных мощностей, пересмотрела свои предыдущие рыночные расчеты. Ожидается, что к 2030 году инвестиции в инфраструктуру AI могут достигнуть двух триллионов долларов, причем основное внимание уделяется вычислительным мощностям и высокоскоростному сетевому оборудованию, доля которых составит от 65% до 70%.
Более того, аналитики отмечают, что если нынешний темп сделок продолжится, то прогноз Дженсена Хуанга о "расходах в размере от 3 до 4 триллионов долларов" не выглядит недостижимым. Это означает, что спрос на вычислительные мощности AI может существенно превзойти ранние рыночные ожидания, и отрасль войдет в новый цикл капитальных расходов.
Потенциал акций NVIDIA признан
На этом фоне Barclays повысил целевую цену на акции NVIDIA с 200 до 240 долларов, что при последней цене закрытия в 176,97 долларов дает более чем 35% потенциал роста. В отчете говорится, что NVIDIA стала самой "привлекательной" акцией в сегменте полупроводников, который покрывает банк, благодаря тому, что ее продуктовая линейка находится в центре цепочки создания AI.
Аналитики отмечают, что данные о глобальных поставках GPU и связанных с ними чипов за прошедший год уже в полной мере подтвердили степень зависимости рынка от технологий NVIDIA. Эта тенденция, вероятно, будет только усиливаться в ближайшие годы.
Структура отрасли и перспективы конкуренции
Несмотря на то, что лидерство NVIDIA на рынке трудно поколебать, конкурентная структура также постепенно меняется. В том числе такие компании, как AMD, Intel и несколько китайских производителей чипов, ускоряют разработку продуктов, связанных с вычислительными мощностями AI, с целью разделить этот быстрорастущий рынок.
Однако, по мнению Barclays, в краткосрочной перспективе NVIDIA по-прежнему обладает явным преимуществом, особенно благодаря экосистеме CUDA и высокопроизводительности линии GPU, ее доля на рынке, по прогнозам, останется на высоком уровне. Даже при усилении конкуренции, NVIDIA останется основным выгодоприобретателем волны капиталовложений в AI.
Риски для инвесторов
Стоит отметить, что аналитики также предостерегают инвесторов от возможной неопределенности в будущем курсe NVIDIA. Во-первых, глобальные макроэкономические колебания могут повлиять на темпы капитальных вложений компаний в AI; во-вторых, экспортные ограничения на чипы и геополитические факторы могут стать барьером для перспектив компании.
Тем не менее, в целом, Barclays продолжает придерживаться бычьего прогноза, полагая, что улучшение фундаментальных условий в отрасли и обязательства по значительным инвестициям будут продолжать поддерживать историю роста NVIDIA.
