- По сообщениям иранских государственных СМИ, президент США Дональд Трамп (Donald Trump) в принципе согласился с предложенным Ираном (Iran) десятиступенчатым планом, в связи с чем на улицах Тегерана (Tehran) собралось множество людей, чтобы отреагировать на этот геополитический сдвиг.
- Высший совет национальной безопасности Ирана (SNSC) сообщил, что ключевые положения плана предусматривают существенный контроль Ираном над Ормузским проливом (Strait of Hormuz), полную отмену экономических санкций, подтверждение права на разработку обогащённого урана и вывод американских войск из Ближнего Востока.
- Стороны начнут существенные переговоры по данному плану в эту пятницу (10 апреля), которые, как ожидается, продлятся две недели. В этот период будет временно объявлено прекращение огня, однако официально военное положение ещё не завершено.
Геополитическое противостояние и основные положения соглашения
Ближневосточный геополитический ландшафт переживает значительный перелом со времени начала войны. Десятиступенчатый план, объявленный в одностороннем порядке Высшим советом национальной безопасности Ирана, затрагивает давно сложившиеся стратегические пределы США в регионе. Подтверждение права Ирана на разработку обогащённого урана и требование полного вывода американских войск из региона знаменуют собой кардинальную перестройку регионального баланса сил. На финансовых рынках особенно интересует положение о полном снятии экономических санкций с Ирана. Если это положение будет реализовано в предстоящих переговорах, огромные запасы иранской нефти могут легально выйти на международные рынки спот, что не только существенно изменит глобальные энергетические балансы, но, возможно, вызовет системную переоценку кривой фьючерсов на нефть. В настоящее время трейдеры с Уолл-стрит тщательно оценивают окончательное подтверждение Вашингтоном этого заявления и его желание выполнить.
Контроль над Ормузским проливом и энергетическая артерия
Положение плана касающееся контроля над Ормузским проливом непосредственно ударяет по линии глобальной энергетической логистики. Через этот пролив проходит приблизительно одна пятая морских нефтяных и газовых перевозок по всему миру. Ранее фактическое ограничение пролива ставило глобальные энергетические цепочки поставок в крайне напряжённое состояние, что увеличивало спотовые премии и страховые сборы на перевозки. Иран объявил о намерении продолжить контролировать проход по этой водной артерии, что означает возможные существенные изменения в правилах безопасности судоходства в этом регионе в будущем. Международные судоходные компании и страны-импортеры энергии вынуждены будут пересмотреть свои логистические риски и затраты на соблюдение норм в новом геополитическом контексте. В краткосрочной перспективе подписание соглашения о прекращении огня помогает смягчить давление на спотовый рынок, но неопределенность в более долгосрочных правилах судоходства остаётся важным фактором риска для энергетического рынка.
Ожидания прекращения огня и переоценка инвестиций на рынке
Открывающееся в пятницу двухнедельное окно для переговоров предоставляет буржующему мировому капиталовому рынку ключевой период для переваривания. Хотя граждане Тегерана воспринимают это как стратегическое преимущество над США и Израилем (Israel), с объективной макроспекулятивной точки зрения это лишь сигнал к переходу от прямых вооруженных столкновений к политическим переговорам. Важно отметить, что Иран официально сообщил, что прекращение огня не равносильно окончанию военного положения. Эта сосрежённая открытость делает глобальные макрофонды особенно осторожными в разочарованности своих инвестиционных позиций. Ожидается, что в течение двухнедельного переговорного периода индекс доллара, золото и основные государственные облигации как традиционные защитные активы проявят широкую волатильность, а центр рыночного ценообразования будет сосредоточен на конкретных уступках и результатах переговоров.
С объявлением Ираном о принятии США его десятиступенчатого геополитического плана, конфликты в регионе Ближнего Востока переходят от физических столкновений к политическому противоборству за переговорными столами. По сообщениям агентства Mehr News Agency, собрания в центре Тегерана на улице Валии Аср отражают сильную общественную реакцию на результаты последних геополитических действий. Однако, кроме поверхностных эмоций, раскрытые Высшим советом национальной безопасности Ирана детали плана, в том числе снятие санкций, подтверждение права на обогащение урана и вывод войск, будут иметь глубокие и сложные структурные последствия для глобальных реальных цепочек поставок и конкурентной среды. Начинающиеся в пятницу двухнедельные переговоры о прекращении огня станут критическим испытанием для преобразования этих макрополагающих в реальные индустриальные политики.
Передача производства
Если положения о полном снятии санкций с Ирана будут реализованы, их передача на производственный рынок сначала проявится в энергетическом и нефтехимическом секторах. Иран имеет одни из крупнейших разведанных запасов нефти и газа в мире. Отмена санкций означает, что его ограниченные простаивающие мощности будут постепенно вводиться в мировую спотовую сеть в течение нескольких месяцев. Для downstream-нефтеперерабатывающих и химических компаний увеличение поставок низкозатратного сырья будет эффективно улучшать их рентабельность в условиях стагфляции. В то же время, изменения в правилах судоходства Ормузского пролива под контролем Ирана окажут прямое воздействие на глобальные цепочки поставок судоходства. Если судоходная ситуация в течение прекращения огня фактически восстановится, ранее завышенные из-за обязательного обхода Мысов Хорошей Надежды или высоких военных страховок транспортные расходы будут снижены, что уменьшит импортируемую инфляцию, от которой страдает глобальная реальная экономика.
Конкурентная среда
Ожидаемое одобрение десятиточного плана США предвещает сдвиг в основополагающей логике конкуренции на Ближнем Востоке. Положения о выводе войск из региона, если будут выполнены полностью или частично, оставят огромное территориальное вакуум. В результате этого развития традиционные производители нефти в регионе могут быть вынуждены пересмотреть свою архитектуру безопасности и защиты. Для международных энергетических компаний и инфраструктурных инвесторов конкурентная среда будет подвержена перестройке. Вероятно, что европейский и азиатский капиталы, вышедшие из иранского рынка из-за рисков соблюдения норм, могут вернуться после снятия санкций в сектор добычи энергетики, восстановления электрических сетей и инфраструктуры портов. Финансовые конгломераты с первыми конкурентными преимуществами и высоким уровнем риска окажутся в выигрышной позиции в процессе этой переоценки активов на Ближнем Востоке.
Перепланировка капитала в энергетической инфраструктуре и разработке обогащённого урана
Положение о подтверждении права на обогащение урана, входящее в десятиступенчатый план, вводит новый фактор в развитие региона, связанного с ядерными и высокотехнологичными цепочками. Несмотря на политическую чувствительность этого положения, с точки зрения рынка оно сигнализирует о возможности увеличения ираном затрат на энергетическую инфраструктуру. В то же время, долгосрочные санкции и недавние конфликты привели к устареванию традиционных энергетических объектов инфраструктуры в Иране. С продвижением соглашений о прекращении огня и возможной разморозкой средств ожидается мощный спрос на капитал для модернизации иранских перерабатывающих предприятий и строительства нефтепроводов. Международные компании, производящие сложное оборудование, и услугопоставщики в энергетической сфере, внимательно следят за ходом переговоров, рассчитывая найти новые точки роста на этом долгое время закрытом рынке.
