4 марта по местному времени президент США Дональд Трамп выступил со своей первой речью в Конгрессе в рамках второго срока, продолжительностью 1 час 40 минут, побив рекорд бывшего президента Клинтона, установленный в 1993 году. В своей речи Трамп подтвердил свои политические позиции, резко раскритиковал администрацию Байдена и объявил о ряде новых экономических и торговых политик, включая введение с 2 апреля мер ответных тарифов. Реакция рынка была мощной, три основных индекса фондового рынка США закрылись с повышением, в то время как индекс доллара США значительно упал, вызвав беспокойство на рынках о перспективах американской экономики.
Основное содержание выступления Трампа: акцент на тарифах, критика администрации Байдена
В своей речи Трамп сосредоточился на внутренней экономике, торговой политике и международных делах. Он обвинил политику администрации Байдена в резком повышении цен на энергию и продукты питания, приведшей к самой серьезной инфляции за последние десятилетия, и обещал "глубокие перемены", чтобы "освободить Америку от ошибок администрации Байдена".
Трамп особо подчеркнул, что с 2 апреля начнёт вводить ответные тарифы, включая новые тарифы на сельскохозяйственную продукцию. Он заявил, что эта мера призвана "снова сделать Америку богатой", несмотря на признание того, что тарифы могут вызвать некоторые рыночные нарушения, но считает это "допустимым". Однако многие американские СМИ отметили, что эксперты предупреждают, что тарифная политика Трампа может увеличить расходы для потребителей и усилить инфляционное давление, а опросы общественного мнения также показывают, что всё больше американцев считают, что инфляция ухудшается.
Трамп также упомянул Украину в своем выступлении, заявив, что украинская сторона готова подписать соглашение о минералах, и отметил, что США должны отменить "закон о чипах" администрации Байдена, чтобы изменить направление промышленной политики Америки.
Реакция рынка: рост акций США, обвал доллара
Речь Трампа значительно повлияла на рынок. На закрытии торгов 5 марта по восточному времени США индекс Доу-Джонса вырос на 1,14%, индекс NASDAQ поднялся на 1,46%, индекс S&P 500 увеличился на 1,12%. Однако индекс доллара упал на более чем 1% в течение дня, текущая отметка 104,3, после пробития уровня 110 в январе этого года, курс доллара все время снижался, совокупное падение в этом месяце превысило 3%.
Тем временем, китайские активы показали яркие результаты, акции большинства популярных китайских компаний закрылись в плюсе, индекс NASDAQ Golden Dragon China вырос на 6,4%, Alibaba поднялась более чем на 8%, XPeng Motors выросла на более чем 7%. Фьючерсный индекс FTSE A50 продолжает расти на ночной сессии, увеличившись на 0,41%, курс юаня вырос более чем на 170 пунктов, восстановив уровень 7,24.
На рынке товаров фьючерсная цена на нефть WTI снизилась на 2,86%, достигнув $66,31 за баррель, фьючерсы на нефть Brent подешевели на 2,45%, остановившись на $69,30 за баррель. На рынке криптовалют в целом был зафиксирован рост, фьючерсы на биткоин CME поднялись на 3,81%, составив $90660, фьючерсы на эфириум выросли на 3,93%, достигнув $2235,50.
Аналитики: экономика США сталкивается с риском "стагфляции"
Значительное падение индекса доллара отражает опасения рынка по поводу замедления экономического роста в США. Данные показывают, что признаки замедления экономического роста США становятся всё более очевидными. Индекс деловой активности в промышленности (PMI) США от Института управления поставками (ISM) составил 50,3 в феврале, что ниже уровня предыдущего месяца в 50,9 и близко к границе между ростом и спадом. Тем временем, модель GDPNow Федерального резервного банка Атланты прогнозирует снижение экономического роста США в первом квартале на 2,8%, что значительно ниже прежнего прогноза в 1,5%, и, если данные подтвердятся, это будет первое отрицательное изменение с первого квартала 2022 года.
Кроме того, индекс потребительской уверенности в США также значительно снизился, по данным The Conference Board, индекс потребительской уверенности в феврале составил 98,3, что значительно ниже январского уровня в 105,3, указывая на рост неопределенности среди потребителей относительно экономических перспектив.
Ожидания понижения ставки Федеральной резервной системы США растут. По данным инструмента "FedWatch" от CME Group, рынок в настоящее время ожидает три снижения ставки Федеральным резервом в этом году, что значительно выше ожиданий в начале года. Аналитики считают, что тарифная политика администрации Трампа может ввести экономику США в состояние "стагфляции", где экономический рост ослаблен, а цены продолжают расти. В этом случае Федеральному резерву будет сложно принять решение: если повысить ставку для контроля инфляции, это может еще больше подавить экономический рост, а снижение ставки для стимулирования экономики может привести к неконтролируемой инфляции.
Федеральный резерв США выпустил "Бежевая книга": снижение потребительских расходов, опасения бизнеса по поводу тарифов
5 марта Федеральный резерв США выпустил последний отчёт об экономической ситуации в стране "Бежевая книга". Согласно отчету, с середины января экономическая активность в целом несколько возросла, однако потребительские расходы снизились, особенно среди групп с низким доходом, которые стали осторожнее покупать необязательные товары. Некоторые отрасли выразили озабоченность по поводу тарифной политики администрации Трампа, промышленность, строительство и сельское хозяйство подверглись потенциальному воздействию тарифов.
Официальные лица Федерального резерва также выразили обеспокоенность по поводу экономических перспектив США. Президент Федерального резерва Канзас-Сити Шмидт предостерег, что ожидания инфляции растут, а неопределенность в отношении экономического роста увеличивается, и Федеральному резерву необходимо найти баланс между контролем инфляции и поддержанием экономического роста.
Одновременно рынок труда США начал демонстрировать признаки слабости. По данным ADP Research, в феврале в США было создано 77 тысяч новых рабочих мест, что значительно ниже ожидаемых рынком 140 тысяч и является самым низким приростом с июля 2024 года. Снижение числа рабочих мест сосредоточилось в сфере услуг, в то время как в производственном секторе наблюдался рост числа рабочих мест. Экономисты банка Citi ожидают, что в феврале рост занятости в США замедлится, и уровень безработицы может повыситься до 5% к середине этого года. Аналитики Citi прогнозируют, что Федеральный резерв снизит ставку на 125 базисных пунктов в этом году, возможно, начиная с мая.
Заключение
Речь Трампа в Конгрессе вызвала резкие колебания на рынке: акции США выросли, но доллар резко упал, экономисты предупреждают, что США находятся под угрозой "стагфляции". В связи с тем, что администрация Трампа утверждает более жесткие тарифные меры, внимание рынка сосредоточено на том, как Федеральная резервная система справится с вызовами, связанными с инфляцией и экономическим ростом. Ближайшие месяцы направление экономической политики в США будет иметь большое влияние на глобальные рынки.
