Экономика Японии демонстрирует признаки восстановления
Согласно последним данным PMI, в июне активность производственного сектора Японии впервые после одиннадцати месяцев сокращения показала рост. Предварительное значение PMI в производственном секторе поднялось с 49.4 в мае до 50.4, что указывает на восстановление роста в отрасли, главным образом благодаря возобновлению производства и увеличению закупочной активности. Одновременно с этим индекс PMI в секторе услуг вырос с 51.0 до 51.5, а совокупный PMI также поднялся до 51.4, достигнув максимума с февраля, что отражает продолжающееся восстановление сектора услуг, особенно благодаря сильному расширению нового местного бизнеса.
Однако внешний спрос остается слабым, зарубежные новые заказы продолжают слабеть, отражая глобальную макроэкономическую неопределенность, особенно в связи с цепной реакцией, вызванной американской тарифной политикой, которая все еще влияет на рыночные ожидания.
Ослабление иены таит в себе риски
Несмотря на признаки оживления японских экономических данных, иена не укрепилась. Аналитики рынка считают, что разница в процентных ставках между Японией и США все еще остается основной причиной давления на курс иены. ФРС в настоящее время поддерживает высокие ставки, в то время как Банк Японии сохраняет политику денежного смягчения, что продолжает оказывать давление на иену по отношению к доллару. Кроме того, рост международной склонности к риску также уменьшает спрос на такие безопасные активы, как иена.
Если в дальнейшем данные по базовому CPI Японии не покажут значительных позитивных изменений, а Банк Японии не изменит свою политику, иена продолжит испытывать структурное давление на обесценивание.
США вновь сталкиваются с инфляционным давлением: PMI показывает скачок цен
Со стороны США данные июньского PMI показывают сохранение уверенного роста производственного сектора, предварительное значение Markit PMI в производственном секторе составляет 52, что является максимумом с февраля. В то же время PMI в секторе услуг снизился до 53.1, но все еще выше ожиданий рынка.
Стоит отметить, что инфляционное давление резко усилилось. Стоимость закупок материалов в производственном секторе поднялась из-за тарифов, что привело к резкому росту индекса закупочных цен до 70, это наибольший подъем за последние четыре года, индекс продажных цен также увеличился до 64.5, что отражает активные попытки компаний переложить расходы на потребителей.
Главный экономист S&P Global отметил, что американские компании уже чувствуют инфляционное давление, вызванное тарифами, а сектор услуг также сталкивается с рисками, связанными с ростом затрат на рабочую силу и топливо.
В центре внимания рынка выступление Пауэлла и японский CPI
Далее, рынок будет сосредоточен на данных по годовому индексу базового CPI, которые Банк Японии опубликует во вторник (13:00 по пекинскому времени), чтобы выяснить, есть ли возможности для изменения политики центробанка. А вечером председатель ФРС Джером Пауэлл выступит перед Конгрессом, и инвесторы будут искать подсказки относительно дальнейшего направления процентной политики.
При текущей глобальной инфляции и неопределенности в торговой политике политика Японии и США по-прежнему будет решающим фактором в формировании курса валют и рыночной динамики.
